雖然週三公佈的職位空缺（JOLTS） 報告確實很糟糕，但市場還是犯了一個意料之中的錯誤，把一份過時的就業報告等同於勞工統計局即將公佈的最新一個月的數據(JOLTS報告總是比非農就業數據滯後一個月) 。而且，在最近接近創紀錄的向下修正之後，勞工部的數據捏造引擎已經重啓，這意味著勞工統計局可以重新開始捏造勞動力市場數據，美聯儲無論如何都將降息25個基點，它可以而且將會這樣做，因爲哈里斯政權需要一個“強勁”的勞動力市場作爲即將到來的選舉退路，使經濟在選舉前兩個月看起來“儘可能強勁”。

當然，一旦週五公佈的就業數據“火熱”，市場將立即扭轉過去幾天迅速採取的硬著陸預期，並使整條美債收益率曲線立即飆升。零對沖文章稱，8月非農就業新增人數可能達到20萬或更高，而市場的普遍預期爲16.5萬，高於7月的11.4萬。此前硬著陸的預期已將9月降息50個基點的可能性推高至50%，並使2年期美債收益率與聯邦基金利率之間的差距跌至2008年以來的最闊水平。

市場似乎也同意這一點。正如彭博社短期利率專家愛德華·博林布魯克（Edward Bolingbroke）週三指出的那樣，當天美國早盤10年期國債周度期權交易量很大，看跌期權需求顯著，目標是收益率在週五結束時升至4.05%。有人押注數百萬美元，認爲未來48小時美債收益率將飆升。

本週期權涵蓋的主要風險事件是週五的非農就業報告。換句話說，有人押注就業報告將火熱，將10年期美債收益率推高25個基點。

雖然大多數投資銀行都傾向於鴿派共識，但一些賣方部門也預計在就業報告發布後會出現大規模的多頭平倉。稍早前，花旗策略師推薦了10年期支付者頭寸，認爲風險/回報對拋售美國利率的頭寸具有吸引力。包括Jabaz Mathai和Jason Williams在內的策略師在一份報告中表示，與共識一致的就業數據發佈將導致利率上升，“因爲勞動力市場沒有惡化”。

不管是因爲在大選前兩個月美國政府需要一份強勁就業報告的政治效應，還是僅僅是頭寸和資金流動的結果，至少有一位交易員押注了數百萬美元，認爲這正是將要發生的事情。