英偉達(NVDA.O)在週二損失了近3000億美元的市場價值。對於這家世界上最重要的芯片公司來說，這種波動已是不可避免。

自從2022年11月ChatGPT首次亮相以來，英偉達開始了驚人的AI之旅，其股票價格已上漲超過六倍。然而，股價的大幅上漲伴隨著多次短期下跌。

事實上，有記錄以來市值單日跌幅最大的前10家公司中，英偉達已經佔了8家。簡單來說，隨著股價的上漲，市值的波動幅度也變得更大。再加上英偉達是一家高增長的半導體公司，巨大的市值波動幾乎是不可避免的。一個多萬億美元市值的公司出現中等個位數的波動，數字自然是驚人的。

當然，在單日市值漲幅前十名中，英偉達也佔據了五席，包括有史以來最大的單日增長——在7月31日增加了3270億美元。

在美國最大的公司中，英偉達格外突出。還有另外兩家市值超過2萬億美元的美國公司——蘋果(AAPL.O)和微軟(MSFT.O)。但它們都是更成熟的企業，遠不能與英偉達最新季度122%的收入增長率相提並論。

在過去的一年中，英偉達經歷了多次歷史性的單日下跌，而每次股價最終都會反彈。因此，不必對這些事件過於解讀。

至於週二的波動，值得一提的是，這並非與企業基本面相關。它似乎主要是由於在供應管理協會發布的混合製造報告後，從增長型股票中進行的資金輪動所驅動。

儘管週二股價下跌，英偉達仍是今年標準普爾500指數中表現最佳的股票，上漲了118%。第二名的Vistra Energy(VST.N)則上漲了103%。

現實情況是，表現最佳的股票並不會每天上漲1%或2%而沒有波動。投資這些股票需要接受大幅波動——無論是上漲還是下跌。

當然，英偉達最終會經歷長期的下跌。總有一天，收入增長將會大幅下降，股價也會大幅回落。這種放緩的主要潛在催化劑與AI訓練領域有關。

英偉達表示，其數據中心收入的40%以上來自用於大型語言模型推斷的圖形處理單元（GPU），即從這些AI模型中生成答案的過程。這意味著其餘的銷售額則用於訓練最前沿的AI模型。

在某個時刻，AI模型將變得更爲主流，訓練速度將會減緩。但這一切不會很快發生。就在上週，英偉達的首席執行官黃仁勳表示，該公司的客戶仍在看到擴大AI模型的好處，這意味著英偉達的客戶仍然有充分的動力繼續購買。

只要下一代AI模型持續改進，對英偉達GPU的需求應該會保持強勁——而其股票也應繼續創出新高。