伯克希爾哈撒韋(BRK.A.N在七月中旬開始清算其在這家銀行公司的大額股份，已經出售了大約15%的持股。

伯克希爾·哈撒韋何時會停止出售美國銀行(BAC.N)的股票？

伯克希爾在七月中旬開始清算其在這家銀行公司的大額股份，已經出售了大約15%的持股。這一出售相當激進，總額約爲60億美元。（根據其最近在8月30日的文件，伯克希爾仍持有8.83億股，佔11.3%的股份，價值約350億美元。）

這一出售引發了關於首席執行官沃倫·巴菲特何時會停止賣出美國銀行的猜測，他管理著伯克希爾3000億美元的股票投資組合。這些出售壓低了美國銀行的股票，自伯克希爾開始出售計劃以來，該股票的表現不如同行。週四收盤時，該股票下跌了0.9%，報40.14美元。

伯克希爾可能會在持股降至7億股時停止出售。稅務和歷史將是原因。

伯克希爾是在兩個階段以不同價格積累其美國銀行的股份的。伯克希爾的首次投資是在2017年，當時它用50億美元的美國銀行優先股通過其在2011年獲得的認股權證兌換了7億股普通股。

伯克希爾在2011年的交易中獲得了一筆甜頭。當時，美國銀行正在尋求巴菲特的認可，而且該銀行股價疲軟，每股低於10美元。

伯克希爾爲最初持有的7億股普通股支付了大約每股7美元的價格。伯克希爾所持股份的其餘部分，超過3億股，大部分是在2018年以每股約30美元的價格購入的。

鑑於低成本基礎，當前美國銀行的股價約爲40美元，伯克希爾在出售700萬股的原始股份時面臨高稅負，而出售其餘股份的稅負則相對較輕。伯克希爾在任何股票銷售的利潤上需支付企業稅，估計約爲25%（包括地方稅）。稅負非常明顯。

伯克希爾可能在出售高成本股票時每股承擔2到3美元的稅負，而在出售以每股7美元購買的低成本股票時，每股的稅負則可能爲8美元。

紐約稅務專家羅伯特·威倫斯表示，像個人一樣，企業在出售具有多重成本水平的股票時，可以指定特定的股份。

威倫斯在一封電子郵件中告訴《巴倫週刊》："如果股票由經紀人保管，納稅人向保管股票的經紀人指明要出售的特定股票，並且在此後的合理時間內，經紀人在書面文件中確認了這一指明，即爲充分識別。

他假定伯克希爾公司會在近期的銷售中確定高成本的美國銀行股票，以儘量減少稅負。

如果賣方未作指定，則通常適用“先進先出”（FIFO）會計原則，意味著最先購買的股票將受到任何盈利的稅負。

巴菲特通常不喜歡稅負，這可能促使他保留700萬股的原始股份。他也可能考慮到他對美國銀行首席執行官布萊恩·莫伊尼漢的忠誠，巴菲特過去曾對其表示讚賞。

伯克希爾持有美國銀行的另一個原因是，近年來出售了美國銀行、紐約梅隆銀行(BK.N)、摩根大通(JPM.N)和富國銀行(WFC.N)的股份後，美國銀行是該公司在傳統銀行中唯一的大宗股票。

不過，巴菲特在開始拋售股票後，往往會取消所持股票，就像他對其他銀行股所做的那樣。伯克希爾確實保留了花旗集團(C.N)約30億美元的少量股份。

由於伯克希爾持有的美國銀行股票超過10%，因此必須在兩個工作日內提交任何出售美國銀行股票的申請。該企業集團需要將其持股量降至約7.77億股以下，比當前水平低約1億股，然後才能避免兩個工作日內申報的規定。

應該說，稅收並沒有阻止巴菲特今年出售伯克希爾在蘋果(AAPL.O)一半以上的股份——估計爲850億美元或更多的股票。《巴倫週刊》估計，伯克希爾第二季度出售的大部分股票可能欠稅150億美元。

目前，伯克希爾持有4億股蘋果股份，而《巴倫週刊》認爲，巴菲特可能在這個整數字面上完成了對蘋果股份的減持，這與伯克希爾在可口可樂(KO.N)持有超過20年的股份數量相同。

巴菲特可能喜歡整數字，而7億可能正是美國銀行的合適數字。