1. 花旗：客戶布倉反映美股市場的看跌傾向

花旗集團的策略師認爲，美國股市上週遭受的拋售使主要股指可能進一步下跌。策略師Chris Montagu等人週一在給客戶的報告中稱，標普500指數多頭頭寸大量平倉再加上納斯達克100指數空頭頭寸增加，都表明風險偏好轉向更直接的看跌傾向。他們說，對沖基金在標普500指數進行的去風險操作使得總敞口只有7月中旬峯值的一半。

2. 滙豐策略師：更加看好美股，因盈利前景富有韌性

鑑於勞動力市場數據顯示經濟更多是在降溫而非瀕臨衰退，滙豐策略師表示考慮到富有韌性的第三季度盈利前景，他們正在加碼對美股的超配倉位。Max Kettner牽頭的團隊表示，要超越美國企業界第三季度盈利預期“看起來並非難事”，他們在報告中寫道，某些情緒、頭寸和技術面指標正在閃爍逆勢買入信號。

3. 大摩：若美聯儲大幅降息，套利交易進一步平倉或令美股面臨風險

摩根士丹利策略師Michael Wilson認爲，如果美聯儲本月大幅降息，美國股市可能面臨日元套利交易進一步平倉的風險。他指出，如果最初降息幅度超過25個基點，可能會支撐日元。這將促使日元交易員在中國利率走高後撤出美國資產，令上月導致全球市場陷入動盪的模式重演。“日元套利交易的平倉可能仍是幕後的一個風險因素，”Wilson在一份報告中寫道。“美國短期利率的快速下降可能令日元進一步走強，從而促使美國風險資產做出負面反應。”

4. 加皇銀行：美股還有進一步下跌的空間

加拿大皇家銀行資本市場的策略師們表示，在季節性、情緒和總統大選等風險的影響下，美股短期內可能會繼續震盪，並出現進一步下跌。由Lori Calvasina領導的團隊在一份報告中寫道：“任何進一步的破壞都將被控制在10%的回調範圍內。”他們警告說，如果對硬著陸的擔憂升級，經濟增長恐慌性下滑14%-20%的風險“也將上升”。策略師們指出，令人驚訝的是，上週投資者的情緒和倉位變得更加緊張了。近期恐慌指數VIX等指數的上揚加劇了市場對回調的擔憂。

5. 加皇銀行：若歐洲央行和美聯儲同步降息，歐元可能小幅走低

加拿大皇家銀行資本市場指出，對美國例外論的重新評估提振了對美聯儲降息的押注，推動歐元近期上漲，但歐元兌美元匯率可能在第四季度從目前的1.105附近跌至1.08。加拿大皇家銀行外匯策略師Elsa Lignos在一份報告中說，經濟學家的預測變化並不像歐元兌美元價格走勢顯示的那麼大，美國和歐元區未來12個月出現衰退的幾率都在30%。“美聯儲料將於本月開始降息，我們預計將幅度爲25個基點，但歐洲央行也同樣有可能繼續降息，幅度也爲25個基點。”Lignos稱，美聯儲和歐洲央行今年都應會降息75個基點。

6. 傑富瑞：歐洲央行的利率路徑比美聯儲更清晰

傑富瑞全球經濟學家Mohit Kumar表示，鑑於歐洲央行已經開始降息，其利率路徑比美聯儲清晰得多。對於歐洲央行即將於週四召開的會議，傑富瑞預測該行將降息25個基點，與市場預期一致。他在一份報告中說：“我們預計歐洲央行將在接下來的會議上以每季度25個基點的漸進速度降息，具體取決於數據，並將利率降至3%以下。”Kumar說，如果經濟增長和通脹數據符合預期，預計歐洲央行的利率波谷在2.50%-2.75%左右。歐洲央行目前的存款利率爲3.75%。

7. 瑞訊銀行：歐洲央行降息押注存在上升空間

瑞訊銀行表示，如果歐洲央行週四降息，並表明通脹取得足夠的進展來進一步放鬆政策，歐元可能回吐近期的部分漲幅。瑞訊銀行分析師Ipek Ozkardeskaya在一份報告中表示，歐元區通脹正在放緩，鑑於美聯儲大幅降息的預期，歐洲央行降息的押注有增加的空間。但她表示，與美聯儲不同的是，歐洲央行只有一個使命，即維持物價穩定。“因此，如果歐洲官員認爲，未來幾個月通脹有一絲可能加速，歐洲央行可能不會讓自己（受到）更快降息的誘惑。”

8. 裕信銀行：歐元信用違約掉期在美國通脹數據和歐洲央行會議前持穩

在美國週三公佈通脹數據和歐洲央行週四公佈利率決定前，使用信貸違約掉期（CDS）爲歐元信貸提供違約保險的成本持穩。裕信銀行分析師在一份報告中表示:“週一的數據非常清淡，在本週晚些時候有更重要的事件發生之前，不會給投資者帶來新的刺激。”裕信銀行表示，預計歐洲央行本週的會議將降息25個基點。標普全球市場情報數據顯示，追蹤歐元高收益CDS的iTraxx Europe Crossover指數下跌1個基點，至303個基點，而追蹤歐元投資級CDS的iTraxx Europe Main指數維持在56個基點不變。

9. 麥格理：預計加拿大央行到2025年中期將降息25個基點

麥格理經濟學家預計，到明年7月，加拿大央行將降息25個基點，屆時政策利率預計將達到2.5%的水平。他們補充稱，更大規模、提前放鬆政策的可能性存在下行風險。麥格理表示，9月份的就業報告將再次表現疲弱，而通脹放緩的進一步證據可能促使加拿大央行降息50個基點。勞動力市場疲軟是私營部門公司不招聘員工而不是裁員的結果。

10. 凱投宏觀：瑞典通脹或恢復下行趨勢

瑞典8月份通脹數據將於週四公佈。凱投宏觀指出，瑞典的通脹率可能在8月份恢復下降趨勢，這應該會促使瑞典央行在今年剩下的三次會議上降息，將政策利率從3.5%降至2.75%。瑞典央行的目標指標CPIF通脹從6月份的1.3%上升至7月份的1.7%，但這是由於能源價格上漲，而核心指標——扣除能源的CPIF通脹——小幅下降。凱投宏觀認爲，8月份瑞典家庭能源通脹可能下降，而扣除能源的CPIF通脹也可能下降。預計8月份CPIF通脹率爲1.3%，剔除能源後的CPIF通脹率爲2.0%。凱投宏觀預計，今年剩餘時間瑞典CPIF通脹率將保持在2%以下。

11. 法興銀行：若英國經濟數據超出預期，英鎊或將升值

法興銀行在一份報告中說，歐元區和英國的經濟增長差異今年利好英鎊，如果英國本週晚些時候公佈的數據超出預期，英鎊可能會進一步走強。法興銀行外匯策略師Kit Juckes稱，英鎊一直是今年表現最好的歐洲貨幣，但在過去幾周陷入停滯。他說，如果週二的英國勞動力市場數據和週三的經濟增長數據強於預期，歐元兌英鎊EUR/GBP可能跌至0.84以下。