週五歐盤，現貨黃金短線走高7美元，觸及2609美元/盎司，續刷歷史新高。

分析師稱，市場對美聯儲快速降息的預期是今年金價大幅上漲的主要推動力。較低的借貸成本增加了諸如黃金這類無收益資產的吸引力，並且也可能使以美元計價的黃金貶值。

強勁的黃金首飾和金條需求，以及央行的購金行爲，也有助於支撐金價。

據行業組織世界黃金協會的數據，去年印度約佔全球黃金首飾需求的三分之一，並已成爲世界上第二大金條和金幣市場。在最近關稅削減後，印度消費者對黃金首飾和金條的需求激增，這有助於推動全球黃金價格創下一系列新高。

根據週二公佈的政府數據，印度8月份的黃金進口額達到了創紀錄的100.6億美元。諮詢公司Metals Focus初步估計，這意味著大約131噸的黃金進口量，按體積計算，這是歷史上第六高的總量。

金價高企——自年初以來已上漲25%——傳統上會抑制亞洲的對價格敏感的買家，導致印度對黃金首飾的需求減少。但印度政府在7月底將黃金進口稅下調了9個百分點，這引發了世界第二大黃金買家的新一輪需求。

位於倫敦的Metals Focus管理總監Philip Newman說：“減稅的影響是前所未有的，令人難以置信，這真的吸引了消費者。”

關稅的削減對像MK Jewels這樣位於孟買高檔郊區Bandra West的印度珠寶店來說是個好消息，該店董事Ram Raimalani表示“需求非常好”。

在最近的一個下午，顧客們擠滿了這家商店，挑選項鍊和手鐲，Raimalani預計在從九月持續到二月的多個月節慶和婚禮季節期間，年度銷售額將增長高達40%。

Raimalani讚揚了印度政府和“莫迪吉”，“莫迪吉”是對印度總理莫迪的尊稱，因莫迪減少了黃金關稅。

然而，Metals Focus的高級研究顧問Harshal Barot表示，這種需求意味著印度中國的黃金價格正迅速回升到減稅之前的水平。

Barot說：“減稅帶來的好處基本上已經消失，現在價格又在上漲，我們將看看消費者是否還會像以前那樣購買。”

在關稅削減之前，珠寶購買量一直在下降，根據世界黃金協會的數據，2024年上半年印度的需求達到了自2020年以來的最低水平。

印度央行也在大舉購買黃金，今年前七個月向其儲備中增加了42噸黃金——幾乎是2023年全年購買量的兩倍多。

一位熟悉印度央行想法的消息人士稱，黃金購買是其外匯儲備和貨幣穩定性管理的“常規”部分。

作爲全球最大的實物黃金買家的中國，高金價意味著珠寶銷售減少，但金條和金幣的銷量卻在增加，第二季度的銷量比去年同期增長了62%。

世界黃金協會在談到中國時表示，“我們觀察到黃金投資需求與金價之間存在強烈的正相關關係。”

所有這些都有助於支撐實物市場，並減輕高價位可能對需求造成的侵蝕影響。

Sprott資產管理公司的市場策略師Paul Wong說，“這爲需求提供了一個穩定的基石。在亞洲部分地區，黃金很容易轉換成貨幣，”他補充道，這使得黃金成爲儲蓄的熱門選擇。

西方投資者的需求也是金價上漲的重要因素，過去四個月，淨流入黃金支持的交易所交易基金的資金達到了76億美元。

在週三創下新高後，分析師警告說，金價可能出現回調。

在線黃金交易平臺BullionVault的研究主管Adrian Ash表示，“當你有這麼長時間的降息預期時，失望的空間就很大。我認爲貴金屬和其他資產一樣，都有回調的餘地。”

無論金價是否從歷史高點回落，MK Jewels的Raimalani認爲，在即將到來的婚禮季節期間，印度的珠寶需求可能會繼續保持強勁。

他表示，金價飆升並未阻止他的客戶購買，“對印度人來說，價格上漲的時候是最開心的，因爲他們已經擁有了大量的黃金。就像是一種投資。”