日本週五將舉行執政黨自民黨的黨首選舉。

隨著日本執政黨即將投票選出可能成爲日本下一任首相的新領導人，交易員們正在爲日元以及出口商、銀行和能源公司的股票可能受到的影響做準備。

對貨幣政策的影響是關注的焦點，因爲首相岸田文雄的離職被認爲可能爲日本央行繼續收緊貨幣政策掃清道路。雖然日本央行獨立於政府，但它經常受到政治壓力。

雷連特全球顧問公司（Rayliant Global Advisors）投資組合管理主管菲利普-伍爾（Phillip Wool）表示：“無論誰獲勝，我認爲日本央行都必須習慣於政客們更頻繁地發表言論，試圖影響央行。這將令人沮喪，但這只是一個現實，現在通脹和日本央行政策在選民心目中的地位更加突出。”

定於週五舉行的自民黨領導層選舉有創紀錄的九位競爭者，但焦點已縮小到三位主要候選人。自民黨前幹事長石破茂和年輕的前環境大臣小泉進次郎都被認爲在貨幣政策上相當鷹派。現任經濟安全保障擔當大臣的高市早苗如果當選，將成爲日本首位女首相，她希望保持低利率。

日本政府有關日本央行政策的言論會左右日元走勢，而日元在今年早些時候觸及1986年以來的最弱水平後已開始走強。除了對國家出口商造成的外匯影響外，自民黨領導層的競選也會對從國防到人力資源等行業的股票產生影響。

投資者將關注與選舉有關的一些主要問題：

石破茂

石破茂被認爲支持央行繼續逐步收緊政策的計劃，以此來支撐日元。交易員們擔心，這可能會抑制日本股市的廣泛反彈，而股市的反彈曾推動日本股票基準創下歷史新高。

雷連特的伍爾說：“就石破以及同爲老將的河野太郎和茂木敏充而言，他們有可能過於鷹派，這將對股市構成不利因素，並可能導致日元過度波動。”

投資者還對石破支持提高金融收入稅的立場表示謹慎。

如果石破掌權，日本央行提高利率，銀行業將從中受益。受緊縮政策預期的影響，東證指數（Topix）中的銀行指數一直表現出色，不過其與更廣泛的指數之間的差距已經縮小。

小泉進次郎

小泉現年43歲，是最年輕的競選人，在議員中頗受歡迎。如果當選，這位前首相小泉純一郎之子預計將在很大程度上延續岸田的政策路線，並支持提高利率。

野村證券公司的策略師Naka Matsuzawa在一份報告中寫道，小泉很可能是“對市場最中性的人”，最初的結果可能是“債券熊市走平”，股票上漲，日元走強。

在具體問題中，小泉表示他將審查解僱員工的限制措施，這可能會提高勞動力市場的流動性，並使Recruit Holdings Co.和Dip Corp.等公司受益。

這位前環境大臣也是衆所周知的應對氣候變化的倡導者，這可能會對綠色技術提供商日立公司（Hitachi Ltd.）和太陽能公司Renova Inc.等公司產生積極影響。他還全力支持共享出行。

高市早苗

高市有可能成爲日本首位女性領導人，她一直是寬鬆貨幣政策的堅定擁護者，就在本週早些時候，她還表示“現在加息是愚蠢的”。她支持前首相安倍晉三的通貨再膨脹政策綱領，這是她參選的最大與衆不同之處。

日本央行推遲加息可能會使日元持續疲軟。這可能會給出口電子產品和汽車製造商的股票帶來衝擊。這也可能爲入境旅遊浪潮帶來順風，使三越伊勢丹控股有限公司（Isetan Mitsukoshi Holdings Ltd.）等百貨商店運營商從中受益。

三菱日聯MS證券公司固定收益策略師Naomi Muguruma表示：“如果她在自民黨總裁選舉中獲勝，市場的初步反應可能是日元走軟、利率下降和股價上漲。有一種感覺是，財政政策將擴大，寬鬆貨幣政策將延長。”

其他問題

大多數候選人在一件事上是一致的，那就是支持重啓核電站。東京電力公司（Tokyo Electric Power Co.）等公用事業公司將是最大的受益者之一，因爲隨著日本計劃在耗電量巨大的半導體生態系統中加強自己的地位，低成本燃料滿足了激增的需求。

大多數候選人還贊成日本在全球發揮更大的軍事作用，日本防衛省已經爲4月份開始的財政年度申請了創紀錄的預算。三菱重工（Mitsubishi Heavy Industries Ltd.）和川崎重工（Kawasaki Heavy Industries Ltd.）等國防股是今年日經225指數中漲幅最大的股票之一。