黃金的輝煌年開始讓一些華爾街策略師望而卻步，至少在短期內是這樣。

黃金期貨週三收於每盎司2684.7美元，再創歷史新高。這是連續第六個交易日上漲。現貨黃金也處於歷史高位，今年迄今上漲了約29%。

黃金本輪反彈似乎是全球央行買盤和美聯儲降息的共同作用，並得到了越來越多資金的認可。

獨立分析師羅斯·諾曼 （Ross Norman）表示，“金價的驅動力在於自身。也就是說，儘管美元和美國國債收益率上升，但其積極勢頭正在推動投機資金流入。”

這些因素可能會推動黃金在2025年及以後繼續上漲，但今年的巨大漲幅甚至開始讓一些樂觀的公司感到擔憂。

例如，美國銀行週三的一份報告稱，未來12至18個月，金價可能升至每盎司3000美元。然而，美國銀行ETF策略師Jared Woodard在同一份報告中警告說，黃金可能會“在戰術上超買”。

Woodard寫道：“儘管長期前景樂觀，但我們今天強調了一些風險。金價比15天移動平均線高出200%。從歷史上看，在如此極端的交易後的1-6個月，回報率將會持平。”

同樣，瑞銀策略師Wayne Gordon上調了對黃金的目標價，但警告稱可能會出現短期回調。

他週四在給客戶的一份報告中表示：“雖然考慮到反彈的速度和幅度，短期內似乎可能會出現一些價格盤整，但今年的回調本質上是微弱而短暫的。實際上，投資者今年不得不追高。回調可能是戰術交易者開始進場的時候，尤其是在長期趨勢保持不變的情況下。”

瑞銀現在預計，到2024年底，金價將達到每盎司2750美元，高於此前預測的2600美元；到2025年年中，金價將進一步上漲至每盎司2850美元，到2025年第三季度將升至每盎司2900美元。

隨著美國大選的臨近，瑞銀認爲不確定性增加，這可能會進一步推動對黃金作爲避險資產的需求。此外，該行觀察到，雖然瑞士黃金出口數據表明中國的需求放緩，但這可能是由於配額限制，而不是潛在需求下降。

瑞銀繼續建議在平衡的美元投資組合中配置5%的黃金，理由是黃金具有對沖特性。該公司還對買入部分黃金礦業公司表示了積極看法，認爲這是一個戰術投資機會。

BTIG策略師Jonathan Krinsky週三在給客戶的一份報告中表示，投資者可能希望考慮在當前的水平獲利了結，然後再逢低買入。

Krinsky說，“就水平而言，我們認爲全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust（GLD）回落至225-234區間將是投資者重新買入的及時點。這將意味著大約5-8%的回調。”