美聯儲主席鮑威爾定於週二發表講話之際，一項最新公佈的經濟學家調查顯示，美聯儲在抗擊通脹的最後階段可能會出現的政策錯誤，是明年美國經濟的主要風險。

在最近由美國國家商業經濟協會（NABE）調查的32位專業預測人士中，有39%的人認爲“貨幣政策失誤”是“未來12個月美國經濟面臨的最大下行風險”。相比之下，23%的人認爲11月5日美國總統大選的結果是最大的下行風險，同樣比例的人認爲烏克蘭和中東衝突加劇是最大的下行風險。

這項於上週日公佈的調查的結果顯示，人們高度關注美聯儲在放鬆貨幣政策的同時，希望美聯儲既能保持通脹率穩步回落至2%的目標，又能避免失業率在溫和上升一年後再次大幅上升。

鮑威爾將在台北時間週二凌晨1點55分在田納西州納什維爾向該協會發表講話，預計他將詳細闡述美聯儲在9月17日至18日的會議上決定將基準利率下調50個基點的理由，以及將構成今年剩餘時間和2025年一系列降息預期的考慮因素。

預計美聯儲將在11月6日至7日的政策會議上再次降息，降息幅度爲25或50個基點。

該協會的經濟學家小組表示，美國經濟的總體風險正在上升，55%的人表示，美國經濟表現差於預期的可能性大於表現好於預期的可能性，而美聯儲的政策是可能出現的減速帶中的首位。

該小組的中位數預測顯示，美國經濟增長預計將從今年的估計值2.6% 放緩至明年的1.8%，失業率將從目前的4.2%上升至4.4%，通脹率將在明年年底達到2.1%。

三分之二的受訪者表示，他們預計至少在2026年之前不會出現經濟衰退。

“恰逢其時”

這樣的結果可能會讓鮑威爾和美聯儲感到高興，因爲這是一次教科書式的“軟著陸”。以美聯儲偏愛的PCE物價指數衡量的通脹率已從2022年7%以上的峯值降至上月的2.2%，而沒有出現經濟衰退或失業率大幅上升。

雖然失業率已從去年3.4%的半個世紀低點升至4.2%，但仍遠低於美國勞工統計局自20世紀40年代末以來的平均水平5.7%。

但是，關於如何完成這項工作存在著廣泛的分歧，突顯出人們對美聯儲是否有能力避免將借貸成本和金融環境維持在過緊的水平，從而不必要地拖累經濟增長，或者避免過快放鬆貨幣政策，從而導致通脹反彈的擔憂。

雖然該小組的預測人士表示，在美聯儲最近一次降息後，目前的政策利率處於應有的水平，但對這一問題的看法大致存在分歧——多數人認爲美聯儲已經偏離了軌道。65%的受訪者表示，此舉“恰逢其時”。

但該調查顯示，只有三分之一的人認爲目前的政策利率“恰到好處”，而另外三分之一的人“認爲利率應該低於4.75%，30%的人認爲應該在5%或更高”。

在提到的其他風險中，受訪者對哪種選舉結果對經濟構成更大威脅存在分歧。

由一個政黨控制國會和白宮可以讓有關提高債務上限或制定預算等問題的決策更加順暢，但也可以讓總統有更大的迴旋餘地來兌現競選承諾，比如減稅或貿易政策。

作爲一種負面風險，13%的人表示，共和黨橫掃白宮和國會將構成威脅，而10%的人認爲民主黨橫掃行政和立法部門將構成威脅。

相比之下，7%的受訪者認爲民主黨或共和黨大獲全勝是件好事。17%的受訪者認爲分裂的政府是一種下行風險，13%的受訪者認爲這是一種上行風險。