美國勞工統計局將於台北時間週五晚上8點30分發布報告。雖然在下個月的大選投票之前仍將有一次非農就業人數統計，但預計10月份的報告將因碼頭工人罷工和颶風海倫妮的影響而扭曲，這使得9月份非農報告成爲選舉日之前的最後一份“乾淨”的就業數據。

在過去的幾個月裏，勞動力市場指標一直呈下降趨勢，但遠未跌落懸崖。製造業和服務業調查顯示招聘放緩，而美聯儲主席鮑威爾本週早些時候將勞動力市場描述爲穩健但有所走軟。

根據美國勞工統計局的數據，除了新冠疫情爆發時的短暫低迷外，上一次月度招聘率達到今年夏天的水平是在2013年10月，當時的失業率爲7.2%。今年6月和8月的月度招聘率均爲3.3%。

職位空缺也有所減少，並將空缺職位與失業人員的比例從幾年前的2:1降至1.1:1。

與此同時，勞動力市場的人員流動減緩。排除2020年的新冠疫情外，自2014年12月以來，離職率從未低於當前的1.9%，而涵蓋疫情期間的解僱率上一次低於目前的3.1%是在2012年12月。

在本週的非農就業報告發布之前，其他就業指標喜憂參半。

例如，JOLTS職位空缺在8月份激增，從7月份修正後的771萬上升至增加到804萬，高於預期的769萬。這是自5月以來的最高水平，表明美國勞動力市場仍然緊張。該數據將支持強於預期的就業數據。

然而，另一方面，ISM製造業指數的就業部分在9月份急劇放緩。ISM製造業指數的就業分項與非農就業報告歷來聯繫緊密。9月份其讀數從46降至43.9，處於深度收縮區間，是2020年以來的最低水平之一。初請失業金人數則基本穩定，但最近幾周略有下降，這支持了失業率的穩定。

美聯儲立場會否動搖？

9月份的非農就業數據將有助於塑造美聯儲在今年年底前寬鬆政策的預期。鮑威爾本週暗示，如果經濟數據符合預期，今年11月和12月將分別降息25個基點。與市場定價相比，這是一種鷹派的看法。

這一指引和超預期的ADP數據使貨幣市場定價重新傾向於在11月降息25個基點，目前定價的可能性超過60%。

高盛首席交易員John Flood表示，在ADP數據好於預期之後，人們對非農數據的預期已經攀升至17.5萬。”

儘管如此，如果數據顯示大幅走弱，市場對美聯儲再次降息50個基點的預期可能會重新煥發活力。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克此前表示，低於10萬人的數據將引起關注。

摩根大通資產管理公司首席全球策略師大衛·凱利（David Kelly）認爲，“一個強勁的數字不會真正改變他們的立場。而疲軟的數字可能會誘使他們再降息50個基點。”不過，凱利也補充稱，美聯儲更有可能因此認爲就業情況“模糊不清”，而不僅僅被單個數據點牽著走。

摩根大通經濟學家Nora Szentivanyi預計，美國9月非農就業人數將增加12.5萬人，顯示勞動力需求仍然在放緩，暗示美聯儲仍有可能單次降息50個基點。“如果數據在10萬人左右，那麼會提高大幅降息的可能性”。

高盛的另一位分析師RichPrivorotsky稱，非農就業數據的影響應該是直截了當的，因爲好消息就是好消息，壞消息就是壞消息。“讀數低於10萬人將引發對美聯儲再次落後於曲線的擔憂，最佳二度情況是略好於預期但不是很強勁，即低於20萬人。”

黃金有望重回歷史新高？

在美國非農數據攤牌之前，一些交易員利用近期美元的反彈獲利了結、調整頭寸。美元指數週四觸及六週高點後，週五早盤迴落。

對美聯儲激進寬鬆政策的押注減少拖累了無息黃金的價格，但伊朗和以色列之間地緣政治緊張局勢加劇，令金價的下行空間仍然受限。

金價的下一個方向將取決於即將公佈的非農就業數據，新增就業增長和工資通脹數據意外上行可能會支持美聯儲在11月降息25個基點的押注，爲美元復甦增加額外的動力，從而施壓金價。相比之下，如果結果大失所望，人們對美聯儲將在下次會議上大幅降息的預期可能捲土重來，從而全面打擊美元。在這種情況下，金價可能會回升至2686美元的歷史高點。

Fxstreet分析師指出，金價的短期技術前景大致保持不變，只要14日相對強弱指數（RSI）保持在看漲區域內，買家就會有動力。該領先指標目前在68附近交易。

黃金價格需要在收於2670美元附近的靜態阻力位上方，才能獲得新的上行空間。下一個阻力位位於2686美元的歷史高位。若進一步上漲，多頭將瞄準2700美元的整數關口，然後是上升的趨勢線阻力位，目前爲2752美元。

另一方面，在下行至2600美元的門檻（該門檻與21天簡單移動平均線重合）前，守住2623美元的9月24日低點至關重要。