隨著第三季度財報季即將開始，高盛再次上調了標普500指數年底和未來12個月的目標，預計企業利潤率將增長，並且宏觀經濟前景將在2025年保持穩定。

由該行首席分析師David Kostin領導的團隊今年至少第三次上調了對標普500指數的預測。高盛上週五將未來12個月的指數目標從6000點上調至6300點，並將對標普500指數今年年底的目標從5600點上調至6000點，意味著該指數將較上週五收盤的5751.07點上漲4.32%。

他們的邏輯是，高盛對2025年和2026年的盈利比華爾街大多數人更加樂觀。他們預計明年標普500指數的每股收益（EPS）將達到268美元，同比增長11%，2026年將達到288美元，這高於華爾街其他公司預測的2025年的265美元和2026年的281美元，但低於所有公司盈利預期彙總後的結果，即2025年的275美元和2026年的307美元。

Kostin領導的團隊在上週五的報告中表示，“從自上而下的角度來看，我們經濟學家對美國GDP增長的預測高於市場共識。然而，自下而上的分析師共識EPS預測通常過於樂觀，並且在預測期內會不斷下降。我們對未來EPS的估計反映了穩定的宏觀經濟展望……（以及）我們對2025年EPS預測上調的主要驅動力是更大的利潤率擴張。”

高盛團隊表示，真正推動他們的新樂觀情緒的是他們對利潤率擴張的看法。他們預計明年利潤率將從今年預估的11.5%上升至12.3%，並在2026年進一步上升至12.6%。高盛團隊之前預計2025年的利潤率將擴張24個基點，而現在則爲78個基點。

8月份的數據顯示，美國經濟在第二季度增長快於預期，強勁的消費者支出以及企業利潤反彈，將有助於維持經濟擴張。他們表示：

“宏觀環境仍然有利於溫和的利潤率擴張，定價增長超過了投入成本增長。大型科技股的推動以及半導體行業週期的復甦將進一步支撐企業的EPS增長。”