儘管在過去兩年中美國通脹壓力已經顯著緩解，但對抗通脹的工作還遠未結束——從昂貴的人工智能技術支出到近岸外包等因素都可能是造成這一情況的原因。

這是古根海姆投資管理公司（Guggenheim Partners investment Management）首席投資官安妮·沃爾什（Anne Walsh）的觀點，她認爲美國中期的通脹率可能會回升至高達4%。雖然短期內通脹率有望回到美聯儲2%的目標水平，但她認爲這一水平不會維持太久。她管理著約3200億美元的資產。

沃爾什在週二康涅狄格州的格林威治經濟論壇（Greenwich Economic Forum）上表示：“我們正處於一個一段時間以來未曾見過的再通脹世界”，當通脹率回到美聯儲2%的目標時，“我認爲他們無法在這個水平上停留太久。”

近幾個月來，投資者的關注點已從通脹轉向經濟增長，因爲價格壓力已經從2022年的峯值穩步下降。但是，在美聯儲官員宣佈降息50個基點之後，上週五發布的強勁非農報告引發了人們對通脹再次升溫的擔憂。

沃爾什說：“我認爲，我們可能會面臨一波不高的通脹。”雖然她預計不會出現上世紀70年代那樣的情況（當時美聯儲官員與兩位數的通脹作鬥爭），但通脹將成爲“範式的自然組成部分”。

政策制定者預計明年平均通脹率爲2.1%，並在2026年達到2%的目標。而彭博社調查的經濟學家預計，個人消費支出（PCE）通脹將在明年第一季度平均達到2%。美聯儲官員上個月發佈的預測中值顯示，他們預計2024年個人消費支出價格指數（CPI）將僅上漲2.3%。

此外，無論哈里斯還是特朗普勝選，沃爾什都預計11月5日的總統選舉將對市場產生重要影響。她說：“我認爲2025年可能是具有挑戰性的一年，而且我們肯定會看到，明年無論誰當選總統，其政策都會產生巨大的影響。”

爲了應對未知的情況，沃爾什建議投資高收益債券，並持有財務狀況較穩健的公司的股票。她也喜歡投資基礎設施和房地產，但對寫字樓保持謹慎。

沃爾什說：“我總是在尋找下一個可能發生的風險，並努力注意是否會出現黑天鵝事件。可以說，在我職業生涯的大部分時間裏，我還沒有見過這麼多相互矛盾的信息和不斷上升的風險。”