一些美國最大銀行將於週五發佈季度業績，標誌著第三季度財報季正式開始。華爾街預計收益將增長4.7%，這將是自去年同期以來的連續第五個季度增長，但是自2023年第四季度以來同比增速最慢的一次。

鑑於股票在財報季之間漲幅高於正常水平，德意志銀行首席股票策略師Binky Chadha不預期標普500指數在財報公佈的前四周內出現典型的2%的上漲。

Chadha在給客戶的一份報告中寫道：“財報季通常對股市有利，但強勁的反彈和高於平均水平的倉位表明市場反應將會溫和。”

簡而言之，Chadha和其他華爾街策略師對未來一個月可能不斷吸引投資者關注的衆多其他頭條新聞感到擔憂：中東的緊張局勢加劇，可能導致大宗商品價格飆升；即將到來的總統大選預計會加劇市場波動；經濟目前的軌跡，以及這對美聯儲降息意味著什麼仍存在很大爭議。

根據Evercore ISI的Julian Emanuel的說法，所有這些，將“在本財報季繼續誇大宏觀因素，超過微觀因素”。

Emanuel在上週日給客戶的一份報告中指出，在大選年，財報季通常不會導致股票在短期內進一步上漲。Emanuel說道，自2008年以來的過去四個選舉週期，標普500指數在10月份都出現了負回報。

Emanuel寫道：“在大選年，財報季期間，股票對銷售額 ( 以及每股收益 ) 結果的反應低於正常水平，這表明大選對股市的負面影響。”

除了市場上的其他風險，牛市敘事的某些部分讓策略師擔心投資者對財報季期望過高。花旗股票策略師Scott Chronert在週一給客戶的一份報告中寫道，進入財報季的盈利背景已經爲好於預期的收益率做好了準備，與華爾街的預期相比，收益率要好於預期，而對預測的削減則少於往常。

但是，需要注意的是，投資者已經在“爲高於平均水平的盈利趨勢買單”。

儘管如此，策略師們認爲，本財報季可能會出現積極的催化劑，投資者可以考慮從中吸取經驗教訓。美國銀行證券美國和加拿大股票策略師Ohsung Kwon表示，進入財報季，預計72%的公司盈利將同比增長，這是自2021年第四季度以來的最高比例，可能表明“廣度持續改善”。

對Kwon來說，本財報季將完全取決於公司提供的展望以及美聯儲降息對其業務的潛在影響。Kwon說：

“現在降息週期已經開始，公司會如何評論在低利率環境下出現的任何早期改善跡象？”