Federated Hermes公司表示，小公司可以“利用低預期的力量”。

由大型科技公司主導的“七巨頭”（Magnificent 7）在去年和今年推動了市場的上漲，但隨著近期表現平平，它們的統治地位似乎即將告一段落。

交易員一直在思考的問題是，這些漲幅是否能爲其他行業注入新活力，保持整體指數健康，還是市場必須在找到新的增長動力之前整體回落。

然而，Federated Hermes公司倫敦分部小盤和中盤基金經理馬克·謝爾洛克指出，更大的問題在於，當前大多數大盤股都面臨著對未來收益極高的預期。

這反而帶來了機會。謝爾洛克表示，S&P 500指數中小盤股或更小的股票能夠“利用低預期的力量”，因此這些股票有可能帶來最佳收益。

雖然他的言論可能有利益相關，但他管理的小盤和中盤（SMID）基金自2009年成立以來，年化淨回報率爲15%。不過，過去兩年間，這仍遠不及大盤股的S&P 500指數收益，後者得益於“七巨頭”的強勁表現，年漲幅達到20%以上。

然而，謝爾洛克認爲，未來幾年SMID股票將表現優於大盤股的原因有三點。首先，大盤股估值過高，而小盤公司有可能被低估，因爲它們在過去幾年經歷了較艱難的時期。其次，美聯儲將利率提高至十年高點，像房地產這樣的行業實際上已經經歷了一場“經濟衰退”。

此外，如果看好美國經濟，小盤股是更好的選擇。與大盤公司相比，小盤公司更依賴於中國經濟，而大公司通常嚴重依賴海外銷售。最後，有吸引力的估值可能在未來幾年引發一波併購浪潮。

選舉風險

未來展望並不取決於11月的選舉結果，因爲無論誰獲勝，可能都會導致分裂政府。而金融市場通常視華盛頓的僵局爲穩定的信號。

謝爾洛克指出：“美國經濟是一直前進的巨人，選舉的贏家可能就是經濟本身。”

謝爾洛克尋找那些擁有良好現金流、能抵禦競爭壁壘的公司，並且傾向於持有它們約五年。他採取的是“烏龜戰勝兔子”的策略，爲投資者提供了一個“永續、能讓人安心睡覺的美國經濟投資途徑”。

以下是他認爲前景看好的幾隻股票：

並非所有半導體公司都像英偉達(NVDA.O)和英特爾(INTC.O)那樣龐大。Power Integrations(POWI.O)是一家專注於高壓電源轉換單元的小型企業，應用於城市照明和電動汽車。過去幾年該股表現不佳，從2021年超過100美元的高點跌至如今的約63美元。但隨著公司致力於提升能源效率，Power Integrations 有望復甦。該公司的市值約爲35億美元，過去12個月內股價下跌了25%，當前市盈率爲38倍。FactSet的七名分析師中有五名給予其買入評級，另外兩名則維持持有評級。

還有一些趨勢值得關注，例如向增長更快的南部各州遷移，以及企業試圖將更多供應鏈遷回中國。Martin Marietta(MLM.N)是一家受益於這兩大趨勢的公司，它運營著生產築路材料的巖石礦。該公司總部位於北卡羅來納州羅利，是70家同時被納入S&P 500和Russell 2500指數的公司之一。該公司僱傭了9,400名員工，過去12個月內股價上漲了23%，市盈率爲31倍，FactSet的分析師平均目標價爲625美元，較近期530美元的股價有18%的上漲空間。

房地產與家居

房地產和家居改善領域的投資者經歷了艱難時期。新冠疫情期間，人們大量投資自己的房子，導致該行業此後一直在消化過剩需求。如今情況似乎在逐步恢復正常。Trex Co.(TREX.N)是一家生產甲板材料的公司，預計將在人們重新投入房屋裝修時受益。Fortune Brands Innovations(FBIN.N)是另一家公司，生產從Master Lock掛鎖到Moen水龍頭等家居與安防產品。

這些只是幾個投資想法。如果市場即將失去對大型公司的集中依賴，或者你在尋找那些增長潛力尚未被計入股價的小盤股，那麼小盤公司將是理想之選。