伯克希爾哈撒韋A(BRK.A.N)的美國銀行(BAC.N)股份終於降至關鍵的10%門檻以下，這使得沃倫·巴菲特未來的潛在動作在幾個月內變得撲朔迷離。經過連續15天的減持，伯克希爾將其在這家總部位於夏洛特的銀行的持股量減少至775百萬股，約佔9.987%。由於持股已低於10%，伯克希爾不再需要及時報告相關交易，這意味著不再需要在兩個工作日內披露。投資者可能要等到明年2月中旬在13F文件中才能得知巴菲特的確切動向，該文件將披露伯克希爾年末的持股情況。

下一個13F文件將在11月中旬發佈，但僅會顯示截至9月底的持倉情況。不過，許多人觀察到，這位94歲的投資大師需要繼續減持美國銀行的股份，以確保其持股維持在10%以下。這是因爲首席執行官布萊恩·莫伊尼漢最近表示，該銀行已經回購了大量股票，以部分抵消其最大機構投資者的拋售，進而減少流通股數量。在巴菲特減持期間，美國銀行的股價表現良好，過去三個月上漲了0.6%。截至目前，該股在2024年已上漲近25%。

根據巴克萊分析師傑森·戈德堡的說法，自7月中旬以來，伯克希爾幾乎每天都在美國銀行的股價高於39.25美元時出售股票（總計47天）。伯克希爾共計拋售了價值105億美元的美國銀行股票，佔其持倉的25%。

巴菲特最初在兩個階段獲取了這筆鉅額股份。他在2011年以50億美元購買優先股和認股權證，以恢復市場對這家陷入困境的銀行的信心，隨後在2017年將認股權證轉換爲普通股。獲得美聯儲批準將持股比例提高至10%後，巴菲特在2018年和2019年通過公開市場購買了3億股額外股票。

據戈德堡估計，前700萬股的成本基礎僅約爲每股7美元，而後300萬股的平均成本在30美元左右。分析師表示，由於稅務影響，伯克希爾可能會在再次達到700萬股時停止減持，這將基於其近期的交易模式再需要16.5天的銷售。

也有人推測巴菲特可能會完全退出這一頭寸。伯克希爾的首席執行官過去曾表示，如果他對某隻股票的看法發生變化，他不喜歡僅僅減持。“當我們出售某樣東西時，通常是我們所有的股份，”巴菲特在2020年完全拋售航空公司股份時表示。“我的意思是，我們不會減持。這不是我們處理問題的方式，就像如果我們買下一個公司的100%，我們不會把它賣到90%或80%。”

當然，由於巴菲特對管理層的欽佩以及他在2011年親自談判達成的交易，美國銀行的持股可能是一個特殊案例。不過，巴菲特在2023年經歷了硅谷銀行、簽名銀行和第一共和銀行倒閉的區域銀行危機後，對銀行業的態度顯得消極。

巴菲特認爲，2008年金融危機期間的銀行倒閉，以及2023年的危機，削弱了公衆對整個系統的信心，而監管機構和政治家的糟糕溝通進一步加劇了這一局面。同時，數字化和金融科技在危機時刻使得銀行擠兌變得更加簡單。“你根本不知道存款的穩定性發生了什麼變化，”巴菲特在2023年5月表示。“這一切都在2008年改變了。它在[區域銀行危機]中又發生了變化。這改變了一切。在這種情況下，我們對銀行的擁有權非常謹慎。”巴菲特在過去幾年中不斷拋售一系列長期持有的銀行股票，包括摩根大通(JPM.N)、高盛(GS.N)、富國銀行(WFC.N)和美國銀行(BAC.N)。