歐洲央行本週四可能將再次降息，而就在幾周前，該央行還對此表現出猶豫。

數據顯示歐元區經濟狀況比上次決策者會議時更糟糕，這加劇了對降息速度將快於6月和9月降息速度的押注。

“如果歐洲央行10月不降息，市場會認爲央行落後於形勢，有可能犯政策錯誤，”德國銀行首席歐洲經濟學家Mark Wall表示。

以下是市場關注的五個關鍵問題：

1、歐洲央行本週會降息嗎？

這幾乎可以肯定。交易員預計歐洲央行降息25個基點的可能性約爲90%，而上個月歐洲央行議息會議時，這一概率僅爲20%。

歐元區9月份的商業活動意外收縮，導致10月份的降息押注激增，因爲投資者擔心，堅持數據依賴原則的歐洲央行可能無法及時降息。

多位決策者已經爲10月降息辯護。甚至歐洲央行行長拉加德也暗示了這一點，稱對通脹下降的信心將反映在央行的決定中。

2、這是否意味著歐洲央行將連續降息？

華爾街經濟學家認爲，是的。交易員預計，在10月之後的四次會議上，歐洲央行將降息三次以上。

然而，歐洲央行決策者尚未完全認同這一觀點。歐洲央行管委、芬蘭央行行長雷恩重申，進一步降息的步伐和規模將由每次會議決定。

但AXA首席經濟學家Gilles Moec表示，拉加德可能會暗示即將發生變化，並指出央行將在12月公佈的預測，“歐洲央行12月會議可能是真正改變對未來敘述的合適時機。”

3、通脹不再是歐洲央行擔憂的問題嗎？

交易員認爲通脹已經不再是歐洲央行擔憂的問題，畢竟，通脹在兩年前曾飆升至10%以上，但在9月份降至歐洲央行2%的目標以下。

即使是讓歐洲央行特別擔憂的頑固的服務業通脹也略有下降。野村證券的數據顯示，在經過季節性調整的月度數據中，服務業通脹降至2023年11月以來的最低水平。

丹麥銀行彙編的數據顯示，用於對沖通脹風險的衍生品表明，價格增長將從明年第一季度開始保持在2%以下，這比歐洲央行9月份的預測快得多。

即使是鷹派人物施納貝爾也放棄了她長期以來對遏制價格上漲難度的警告。

然而，服務業通脹仍處於4%，今年沒有下降，而9月份的通脹率下降主要是由於能源價格下降，因此歐洲央行尚未宣佈勝利。

4、經濟增長現在是歐洲央行最主要的擔憂嗎？

這是一個越來越重要的擔憂。但與美聯儲不同，歐洲央行只關注通脹，因此問題是，經濟停滯是否會導致通脹持續低於目標水平，這是歐洲央行在疫情前十年面臨的主要挑戰。

到目前爲止，歐洲央行認爲，實際收入上升將提振消費和經濟增長，預計明年經濟增長率將從今年的0.8%升至1.3%，但一些經濟學家擔心這一假設過於樂觀。德國經濟已經連續第二年出現萎縮。

Moec表示，如果預期的反彈未能儘快出現，通脹有可能低於歐洲央行的目標，這是部分決策者擔憂的問題。

5、地緣政治風險讓歐洲央行感到擔憂嗎？

是的，但經濟學家認爲，地緣政治風險更多地體現在增長方面。

自去年10月初以來，隨著以色列和黎巴嫩衝突升級，油價上漲了9%以上，但仍比今年的高點低10美元以上。

法國巴黎銀行首席歐洲經濟學家Paul Hollingsworth表示，低通脹意味著歐洲央行可以容忍任何暫時的由能源價格推動的價格上漲。“歐洲央行的反應機制已經轉向更多地關注增長風險，因此地緣政治風險只會加劇他們的一些擔憂。”

至關重要的是，週四歐洲央行的議息會議是11月美國總統大選前的最後一次會議。

經濟學家表示，如果美國前總統特朗普獲勝，並兌現對所有進口商品徵收10%關稅的承諾，這將打擊歐元區經濟增長，併爲歐洲央行進一步降息提供理由。