週四20:30，美國將公佈關鍵的9月零售銷售月率，也就是俗稱的“恐怖數據”。

根據美國銀行最新的實時支出數據，今晚公佈的零售銷售數據仍會令交易員和策略師們瞠目結舌。他們本以爲槓桿率過高和儲蓄不足的美國消費者最終會減少支出，但美國人口普查局並沒有讓“恐怖數據”從懸崖上跌落，而是月復一月地設法得出高於預期的數字。

金融博客零對沖稱，根據美國銀行的信用卡和借記卡彙總數據，9月份的銀行卡消費總額同比下降了0.9%。但拜登的目標追求者們唯一剩下的伎倆就是利用怪誕的季節性調整，讓疲軟的數據顯得出乎意料的強勁，然後在接下來的幾個月裏，當沒人在意的時候，再悄悄地把它調低。這正是週四將要發生的事。

美國銀行經濟學家巴韋（Aditya Bhave）表示，人口普查局將使用極端的季節性調整來解釋和抵消各種日曆影響。

美國銀行採用了與人口普查局相同的季節性調整後計算出，9月份每個家庭的信用卡支出環比激增0.6%，但這只是在季節性調整的基礎上——如上所述，實際是下降了0.9%。

若繼續按照這種季節性調整來計算，美國銀行預計，人口普查局公佈的9月份扣除汽車的零售額和扣除核心控制組（扣除汽車、汽油、建築材料和餐館後的零售額）的零售額將分別增長0.7%和0.8%，均高於市場預期。

因此，由於整份9月零售銷售報告將是一些excel電子表格疊加的虛構功能，目的是讓大選前的最後一個月變得美好，使零售銷售大幅超出預期，美國銀行預計，幾乎所有類別的零售銷售都將出現大幅增長，其中最大的贏家是百貨商店、日用百貨商店和服裝店。

綜上所述，美國銀行警告說，如果其預測是正確的，實際（即通脹調整後的）核心控制零售銷售額將在三個月的年化基礎上增長近7%，也就是說，今晚的“恐怖數據”將推動美債收益率和美元飆升，任何進一步降息的可能性將會崩潰！

還不止這些：在颶風“海倫娜”來臨之前，佛羅里達州、佐治亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州等受影響州的食品雜貨支出激增，這很可能是由於囤貨所致，這將進一步推高零售額。雖然這些州的銀行卡總支出在颶風前後有所放緩，但自那以後，受影響州的銀行卡總支出和雜貨支出增長都趨於正常。

美國銀行意識到，在大選前的最後一份報告中，遊戲被操縱了，因此不能不對旨在爲今晚-0.9%的實際數據塗脂抹粉的季節性調整大加讚賞。這就是爲什麼巴韋寫道：“我們預測的這份報告將非常重要，因爲它是在非常令人鼓舞的GDP和GDI修正以及9月份就業報告大熱的背景下發布的。”

一個月前市場的疑問是，美國是走向衰退還是軟著陸。如果零售銷售大幅加速，這種說法可能會進一步轉向“不著陸”，甚至重新加速。

零對沖感嘆道：“好極了，GDP井噴、就業報告吊炸天，現在又是出色的零售銷售。所有這一切都意味著美聯儲的大幅降息是一個可怕的錯誤，如果這樣的話，鮑威爾需要加息，對嗎？但顯然，又錯了。若有人問：零售銷售數據能縮短降息週期嗎？他們的回答會是：也許不能。至少在我們看來，現在還不行。由於政策利率仍接近5%，我們認爲，只要反通脹持續下去，即使勞動力和經濟活動數據強勁，美聯儲也會放心地再降息幾次（兩到四次）。 ”