瑞銀（UBS）分析師在週一的報告中表示，儘管存在地緣政治風險，但石油市場基本面仍然看跌。

雖然中東地區的持續衝突最初引發了人們對石油供應可能中斷的擔憂，但此後這一直接風險已經降低。地緣政治緊張局勢的緩解，加上全球需求疲軟，令油價的整體前景保持下行。

瑞銀分析師表示：“我們繼續預計石油市場在2025年將幾乎保持平衡，但前提是歐佩克+的減產不會結束。”

導致油價看跌前景的主要因素之一是全球最大石油消費國的需求將不及預期。瑞銀已將其2024年全球石油需求增長預測下調10萬桶/日，至90萬桶/日。

中國政府已經出臺了旨在促進經濟增長的刺激計劃，但其燃料消費的結構性轉變，包括電動汽車採用率的提高，預計將限制該計劃對石油需求的影響。

對於2025年，瑞銀預計石油需求將略有改善，預計將增長110萬桶/日。在供應方面，前景仍然喜憂參半。該行預計非歐佩克+國家將保持強勁的產量水平，尤其是美國。

不過，由於鑽井活動停滯不前，美國的石油生產正面臨阻力，最近幾個月並沒有出現有意義的增長。

瑞銀下調了其美國原油產量預測，理由是鑽機數量減少和鑽井活動減少，並預計2025年美國原油產量增長將進一步放緩，僅增加40萬桶/日，低於之前的預測。這標誌著過去幾個月出現的看跌趨勢的延續。

對歐佩克+的原油產量預測也出現了下調。瑞銀還指出，該組織主要成員國對生產目標的遵守情況仍然參差不齊。例如，雖然伊拉克在9月份實施了減產，但其產量仍高於商定的目標水平。

瑞銀預計，至少在2027年之前，歐佩克+的閒置供應不會重返市場，因爲需求疲軟和非歐佩克+供應增長將繼續抵消其任何潛在的供應增加。

油價週一有所反彈，此前一週跌超7%。中國週一如期下調了基準貸款利率，這是旨在重振經濟的更廣泛刺激措施的一部分。沙特阿美首席執行官週一在新加坡舉行的能源會議上表示，鑑於旨在提振增長的加大政策支持力度，以及對噴氣燃料和液化油的需求不斷增長，他仍然“相當看好”中國的石油需求。

瑞銀分析師喬瓦尼·斯托諾沃 （Giovanni Staunovo） 表示，“中東的地緣政治緊張局勢和沙特阿美首席執行官對石油需求的積極評論可能會支撐油價。”

與此同時，兩名消息人士告訴路透社，美國總統拜登的特使阿莫斯·霍赫斯坦（Amos Hochstein）將於週一在貝魯特與黎巴嫩官員就以色列和真主黨之間停火的條件舉行會談。