美國下一任總統的即將選舉足夠具有爭議性，以至於我們忽視它是不負責任的。美國分裂嚴重，許多外國觀察者看著我們，期望我們提供穩定和世界領導力，結果卻看起來一片混亂。

股市在歷史高點附近徘徊。美國期權市場的交易模式顯示，投資者對未來感到樂觀——可能是因爲這次選舉看起來會導致華盛頓陷入僵局，從而限制總統的權力。

如果股價保持一定程度的穩定，沒有開始走低的趨勢，那麼總統大選的意義可能與一份重要的經濟報告或美聯儲利率制定委員會的消息差不多。大選結果可能會讓市場浮想聯翩，但投資理念不太可能發生重大改變，這或許就是投資者要傳達的關鍵信息。

另一個主要的市場信息則異常樂觀。現在——市場將一切——甚至中東或東歐引發第三次世界大戰的威脅——都解讀爲看漲。

確實，股票投資者預計美聯儲將繼續降息，企業盈利將繼續增長，這對股票起到了支撐作用。

不過，當可能考驗投資者樂觀情緒的波動事件發生的幾率上升時，如何找到一種有分寸的方法就成了難題。距離大選還有不到兩週的時間，同期60%的標準普爾500指數股票將公佈盈利報告。所有這些都可能造成股票短期疲軟。

當熱門股票甚至整個市場下跌時，長期投資者可以通過賣出帶有恐懼溢價的看跌期權獲利。（看跌期權要求賣方在到期時，如果股票價格低於行權價，必須買入股票。）

當恐慌的投資者買入看跌期權來對沖股票時，看跌期權的價格往往會變得很高，尤其是當他們坐擁巨大的未實現收益時。有能力以較低價格買入股票，並至少持有三至五年，最好更久的長期投資者，可以在股票下跌時賣出看跌期權，從而獲利。我們稱這種方法爲“時間套利”。。

當看好的股票或指數下跌時，賣出比所需證券價格低5%-10%的看跌期權。使用一個月到期的看跌期權。通過賣出看跌期權，投資者可以從期權市場獲得報酬，買入他們無論如何都會買入的股票。

選股是關鍵。只賣出你真正想持有的股票的看跌期權。如果需要的話，確保手頭有足夠的現金購買股票。你要利用別人的恐懼。用借來的錢進行保證金交易是個壞主意。

賣出看跌期權的風險在於證券價格可能大幅低於行權價。如果發生這種情況，你必須以行權價買入股票，或賣出看跌期權以避免轉讓。如果你能應對這一點，你就可以讓波動爲你服務，而不是對你不利——這最終比誰贏得選舉要重要得多。