隨著總統大選的臨近，“市場正在爲一場可能帶來截然不同政策的選舉做好準備，”德意志銀行的Jim Reid表示。

德意志銀行研究發現，自1933年以來，標普500指數在不同的白宮政府下通常會經歷年化兩位數的回報——僅有兩個例外。

“隨著選舉日的臨近，市場正在爲這場選舉做好準備，選舉結果將決定未來的政策方向，這取決於誰獲勝以及國會的組成情況，”德意志銀行全球宏觀和主題研究主管Jim Reid在週二的一份郵件中寫道。

然而，Reid指出，“可能幸運比出色更重要”，他解釋說，未來市場表現更有可能受到事件的影響，而政策的作用可能會較小。

德意志銀行研究列出了自1901年西奧多·羅斯福總統以來，標普500指數在每位總統任期內的年化總回報。數據顯示，標普500指數在赫伯特·胡佛和理查德·尼克松的任期內出現了年化下跌——這與其他大多數總統任期內的兩位數回報形成鮮明對比。此外，標普500指數在喬治·W·布什總統的任期內也錄得年化下跌。

“自1933年以來，大多數總統都受益於美國經濟長期的卓越表現和兩位數的股市回報，只有兩個非常不幸的例外，”Reid表示。“問題在於，這些例外相對於常規情況顯得特別嚴酷。”

但在Reid看來，“這些例外主要是由當時總統無法控制的事件所推動。”他提到的大事件包括大蕭條、1973年石油危機，以及喬治·W·布什任期內的2000年後泡沫破裂和全球金融危機。

Reid還指出，學者們認爲胡佛的政策加劇了大蕭條，“但只要看看他前任卡爾文·柯立芝總統時期的市場回報，就可以看出他很可能主持了一個泡沫，而這也促成了隨後的1929年崩盤，即便他在那年年初已卸任。”

德意志銀行的數據顯示，標普500指數在柯立芝總統任期內年化回報最高，而胡佛總統任期內表現最差。Reid認爲，“胡佛面臨著極其艱難的遺產。”

過去15位美國總統中，有13位的標普500年化回報率在10%至17%之間。Reid補充道，過去9位總統中有7位的年化回報率在14%至17%之間，這個區間更加“緊湊”。

德意志銀行研究還發現，截至目前，拜登總統任期內標普500年化回報率爲14%，相比之下，特朗普總統任期內（2017年至2021年）的年化回報率爲16%。

11月5日將舉行選舉日，美國人將投票決定由民主黨候選人、副總統卡瑪拉·哈里斯，還是她的共和黨對手特朗普擔任下一任總統。