美國公衆對經濟狀況感到矛盾，但世界其他地區卻對美國資產趨之若鶩。

美國經濟的增長速度超過了其他富裕國家，並且似乎在不引發就業市場惡化擔憂的情況下基本控制住了通脹，這種趨勢幫助美國資產在全球範圍內超越了競爭對手。

這一趨勢推動美股和美元的漲勢，後者仍然徘徊在二十年來的高位附近。

根據Macquarie的全球外匯和利率策略師Thierry Wizman週二的報告，由於相信美國經濟將在未來幾個季度表現“更好”，並且美聯儲不願過於激進地降息，美債收益率在最近幾周也略有上升。

Wizman寫道，“美債收益率受到兩種趨勢的支持”，市場相信“美國例外論”，即美國經濟“更好”的觀點，這一觀點最近在強勁的經濟和就業增長數據中得到了體現。

Wizman說，但美債收益率的上升也反映了市場越來越有相信特朗普將成爲下一任美國總統，因爲特朗普提高關稅的計劃可能會導致美元走強和通脹復甦。

如果哈里斯成爲贏家，市場可能會通過壓低美元和美債收益率來逆轉所謂的“特朗普交易”。

但是Wizman寫道，“美國例外論”可能會“突然結束”。

他說，這不是因爲美國經濟數據相對於世界其他地區突然惡化。

Wizman表示：“相反，我們可以設想一種選舉後的場景，即不確定性增加，美國人民對美國機構的信任減少。無論誰獲勝，如果美國大選的結果本身存在爭議，並且不確定性延遲超過幾天才消失的話，‘美國例外論’被終結的情況就可能發生。”

然而，Stifel首席華盛頓政策策略師Brian Gardner表示，根據最近的歷史，有爭議的選舉結果通常並不會擾亂金融市場。

他在週一寫給客戶的一份報告中說，雖然2000年有爭議的選舉導致標普500指數在選舉日和爭議解決之間下跌了5%，但在2020年選舉日到次年1月就職典禮之間，該指數上漲了11%。

他寫道：“市場在這兩個事件中的反應不同，投資者得到的教訓是，當時主導金融市場的是經濟和市場狀況，而不是政治事件。雖然我們不能斷定歷史是否會重複，但如果出現另一個有爭議的選舉的話，投資者應該注意歷史先例。”

儘管2020年選舉的不確定性沒有對國際金融行爲者對美國市場的信心造成永久損害，但Wizman說，這一次可能會有所不同，因爲兩黨都在爲州級重新計票和訴訟策略做準備，這可能會增加風險，並凸顯美國選民日益加深的分歧。

“2024年的不同之處在於，雙方都在選舉前做準備，試圖挑戰投票、計票的結果，”他寫道，“2024年有可能成爲美國曆史上訴訟最多的選舉。”