美國股市的紀錄性反彈可能將在下週迎來2024年迄今最爲艱難的一段時期，一系列令人眼花繚亂的風險因素等待揭曉。

大型科技公司的財報、美國債務市場的波動、週五的非農數據以及一場激烈的總統選舉的最後衝刺都將對市場產生重要影響。

科技股面臨財報考驗

Steward Partners的執行董事Eric Beiley表示：“這是一個重要的財報周，‘七巨頭’的業績至關重要。我們需要看到這些公司取得強勁的業績，因爲股票的估值非常高。”

儘管年初時的反彈擴展到了中型股甚至小型股，這些股票可能受益於美聯儲轉向降息，但超大型科技股似乎又重新受到青睞。

FactSet數據顯示，小型股羅素2000指數在截至上週五的一週內下跌了3%，而標普500的信息技術板塊則上漲了0.2%。

Truist Advisory Services的聯席首席投資官Keith Lerner說：“大型科技股可能會帶來驚喜，也可能是個陷阱。”

如果這些還不足以增加市場的不確定性，蘋果（AAPL）和亞馬遜（AMZN）的第三季度財報還恰逢萬聖節，這通常是年內波動較大的日子之一，因爲它正好處於典型的月末投資組合再平衡期內。

非農數據是焦點

美聯儲官員們仍然希望勞動力市場能夠保持微妙的平衡，既不過度降溫，也不要過熱，從而重新引發通脹擔憂。

週五公佈的十月非農就業報告將重新聚焦這一辯論，儘管華爾街分析師警告說，由於波音公司（BA）罷工工人和最近兩次強颶風的影響，數據可能會失真。

九月份意外強勁的就業數據幫助緩解了對經濟可能急劇下滑的擔憂。投資者擔憂的是，雖然較高的工資總體上是有支持性的，但也可能引發通脹，從而阻礙美聯儲降息。

Truist的Lerner說道：“一個極大的負面或者正面讀數將造成大幅影響。我認爲就業報告將是唯一重要的事情——然後就是選舉了。”

選舉焦慮

儘管美國經濟在2024年表現亮眼，但並非所有家庭都從新冠疫情中恢復了相同的財務彈性。

自九月以來，美債市場遭大幅拋售可以歸因於經濟的韌性，這迫使債券市場取消了此前對美聯儲降息的預期。對即將到來的選舉的擔憂是另一個日益重要的因素。

華爾街對哈里斯或特朗普處理龐大的美國政府赤字問題幾乎不抱有希望。包括Paul Tudor Jones在內的幾位億萬富翁投資者最近對美國的債務負擔和潛在的特朗普關稅和減稅政策的影響發出了警告。

目前，選舉的緊張情緒主要集中在美債和黃金市場上，SLC Management的Mullarkey表示。雖然他不是“黃金迷”，但他表示，全球央行增加黃金購買的行爲有助於推動黃金價格在十月創下新高。

Mullarkey說，特朗普的競選活動不僅威脅要對進口徵收關稅，還要懲罰放棄美元的國家。“黃金是一種廣受認可的對抗尾部風險的替代品或對沖工具”，如果選舉結果帶來更多的緊張局勢，黃金的價值可能會進一步上升。