【整理:日本央行會議在即,政局動盪將引領央行與市場走向何方?

【整理:日本央行會議在即,政局動盪將引領央行與市場走向何方?】
央行預期:
1. 高盛:政治不確定性可能會推遲日本央行加息,但央行有時間評估通脹風險,目前日本央行的通脹風險仍處於低位。
2. 穆迪:預計日本央行週四將按兵不動,並在12月加息,該行已明確表示將加息,問題是何時加息,政治不確定性增加了前景風險。
3. 道富環球:預計日本央行本週將在政治噪音和對其依賴數據的壓力下按兵不動。基本面的企穩和薪資談判的強勁結果,將有助於日本央行繼續逐步實現政策正常化。
4. 國民銀行:目前尚不清楚石破茂能否在更廣泛的聯合政府下繼續掌權。一個更廣泛的聯盟可能會迫使其平息對日本央行繼續逐步取消當前超寬鬆貨幣政策目標的支持。
5. 日興證券:日本執政聯盟未能獲得衆議院多數席位後,日本央行可能面臨維持寬鬆貨幣政策的政治壓力。但這並不一定排除加息的可能性,因爲沒有哪個政黨會容忍日元過度貶值,這會增加進口成本。
6. 野村證券:如果石破茂辭職,高市早苗料拜相,或致日本央行推遲加息,進而可能導致日元走軟。日元兌美元會否進一步跌破155大關,將視乎於美國大選中共和黨在國會及總統大選同時取勝的情景是否成真。
7. 盛寶銀行:在自民黨領導的聯合政府失去議會多數席位後,日本政府可能面臨數週的政治談判。展望未來,一個分歧更大的聯合政府可能會感到有必要實施大量財政支出,這將使日本央行的政策正常化之路複雜化。
8. 摩根士丹利:主要預測是日本央行將在明年1月加息,而12月加息則是一種風險。但如果政治不確定性持續存在或市場變得動盪,日本央行今年採取行動的門檻可能會更高。
9. 前日本央行行政策委員會成員木內孝成:隨著支持繼續放鬆貨幣政策的反對黨的影響力增加,日本央行進一步加息的時間可能會推遲。不過,如果日元進一步走軟,日本央行可能會在年底前加息。
10. 財經網站Forexlive分析師Justin Low:日本聯合政府的任何新盟友都不會產生足夠大的影響,迫使日本央行加快行動。關鍵問題在於,日本央行是否認爲12月是再次加息的合適時機,10月是絕對不可能的。不過若當前政局無法平息,它可能不得不等到明年1月纔行動。
行情走向:
1. 花旗:日本執政聯盟失去衆議院多數席位後,日本國債市場最初的反應是趨陡,因爲政治不穩定可能最終會推高財政支出。
2. 瑞穗證券:因爲日本央行不會在10月份採取行動,如果美國利率在12月份之前保持在高位,那麼日元很有可能貶值到160。
3. 盛寶銀行:目前只有非常疲弱的非農就業數據才能改變美/日的方向。不排除在美國大選前日元兌美元跌破155的可能性。
4. 美國銀行:如果短期內日元空頭倉位增加,日元有跌至160的風險,日元兌美元已經走弱,但投機性的日元多頭頭寸尚未調整到對應的程度。
5. 華僑銀行:日本選舉的不確定性或令日元承壓。日本央行政策正常化放緩,加上美聯儲不急於降息,以及美國大選風險,意味著美元兌日元在過渡時期將獲得支撐。
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