狂降150基點?一筆巨幅降息押注引圍觀

一位交易員正在下鉅額賭注,賭歐洲央行將加快降息步伐,以支撐該地區的經濟。

據熟悉這筆交易的利率交易員說,該交易使用與三個月期Euribor融資利率掛鉤的期貨期權,如果歐洲央行的政策制定者在明年年中之前將存款利率降至1.75%或更低,該交易將可收穫3750萬歐元(合4060萬美元)。

這些交易員表示,如果歐洲央行將利率從目前的3.25%下調到1.75%或更低(即降息150個基點或更多),以最初的600萬歐元溢價計算,相當於六倍的回報。

當下的掉期定價預計歐洲央行的關鍵利率將在明年6月份降至2%(即降息125個基點)。

在歐元區私營部門活動連續第二個月萎縮、德國和法國幾乎沒有復甦跡象之後,貨幣市場上週加大了對歐洲央行12月份降息50個基點的押注。如果物價增長放緩,本週的通脹數據可能還會增強對於該央行的降息預期。

根據外媒對分析師的調查,雖然德國和法國的通脹數據預計將在10月份回升,但歐元區的核心數據(剔除波動較大的部分)預計將連續第三個月放緩,降至2.6%。鑑於德國對進口能源的依賴,中東緊張局勢有望緩和,油價暴跌成爲價格進一步放緩的催化劑。

根據傳統收益率和通脹調整後收益率之差得出的德國10年期盈虧平衡利率連續第四天下跌,已經跌至1.77%,爲10月初以來最低。

包括Thierry Wizman在內的麥格理集團(Macquarie Group Ltd. )策略師在一份客戶報告中寫道:“在12月12日的政策會議之前,歐洲央行可能會關注通脹預期的下降。這一點,再加上金融困境的跡象,可能會促使歐洲央行降息50個基點。”

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