科技巨頭的財報季再次來臨，關注重點是谷歌母公司Alphabet(GOOGL.O)和Instagram母公司Meta Platforms(META.O)。兩家公司自上次財報以來股價走勢分化，但與本週發佈財報的“七大天團”其他公司一樣，都面臨巨大的業績證明壓力。

今年，科技股備受矚目。生成式人工智能的興起推高了這些市值巨頭（包括Nvidia、Meta、Alphabet、Apple、亞馬遜、微軟和特斯拉）以及市場整體表現。本週除英偉達(NVDA.O)和特斯拉(TSLA.O)外，其餘公司均將發佈財報，這幾天對股市來說至關重要。

Global X的Caspi指出，投資者資金風險巨大，因這些股票近幾個季度表現優異，出錯的容忍度越來越小。七大科技公司佔據標普500等主要指數的很大比重。自上次財報以來，這五家公司在媒體上頻繁亮相。當時，投資者從大市值科技股轉向受美聯儲降息影響更大的小盤股，納指已部分反彈，但仍低於歷史高位，標普500則已創新高。

七大科技股中部分股價尚未完全恢復。Alphabet股價過去63個交易日下跌2.1%，約對應上季度財報季。投資者擔憂公司對AI投資過高，且回報時間不明確。此外，ChatGPT等搜索引擎興起引發競爭擔憂，再加上谷歌最近被裁定在通用搜索和廣告領域擁有壟斷地位。

Alphabet的估值爲未來12個月預期收益的19.4倍，低於五年均值的23倍。較低的估值意味著本季度財報預期不如上季度高，爲投資者提供了喘息空間。

Caspi認爲，如果Alphabet的財報達到或超過預期，股價可能會大幅上漲，“估值相對合理，投資者對略低於預期的表現容忍度也有所增加。”

另一邊是Meta，表現十分搶眼。Meta股價今年飆升63%，在過去63個交易日內上漲了25%。投資者認爲該公司是AI的受益者，並對其虛擬現實硬件項目信心十足。然而，股價上漲導致估值昂貴，市場對其強勁業績的預期更高。簡單的財報超預期可能不足以推升股價，該公司需證明其高估值合理且未來增長強勁。

其他公司表現不一。過去63天內，亞馬遜(AMZN.O)、蘋果(AAPL.O)和微軟(MSFT.O)股價均上漲，但未達到Meta的漲幅：亞馬遜上漲3.7%，蘋果6.7%，微軟0.9%。儘管漲幅有限，但亞馬遜和蘋果的市場預期仍然較高。亞馬遜投資者希望AWS雲業務展現增長潛力，而蘋果則需證明iPhone需求不疲軟。

微軟今年股價僅上漲13%，低於標普500的22%。投資者對其AI高額投資感到擔憂，但因股票表現欠佳，市場或對本週三的財報表現更爲寬容。