在金融市場爲美國總統大選做準備的同時，日本民調結果導致其下屆政府人選不明，面對不確定性的上升，市場普遍預計日本央行週四將按兵不動。

彭博社調查的53位經濟學家表示，日本央行行長植田和男和其他官員將在爲期兩天的會議結束時維持央行基準利率在0.25%不變。

日本央行此次會議是在上週日選舉之後舉行的，執政黨自民黨在此次選舉中遭遇了15年來最糟糕的結果。執政聯盟失去多數席位導致政局不穩，這可能使植田有更多理由保持觀望。他已經表示要關注美國大選的結果及其對經濟和金融市場的影響。

伊藤忠研究所（Itochu Research Institute）首席經濟學家Atsushi Takeda說：“日本央行的行事風格是‘在不確定性較高時按兵不動’。目前，他們不太可能明確暗示將在12月或明年1月加息。他們現在不想做出任何承諾。”

週四的一個主要焦點是日本央行是否會就下一次加息的時間發出任何信號。約87%的日本央行觀察家預計日本央行將在明年1月底前加息，53%的觀察家預測日本央行將在12月加息。交易員們將關注植田是否會繼續重申央行的現有立場，即如果通脹前景得以實現，央行將提高利率。

另一個關鍵點是，植田是否會繼續表示他有時間考慮下一步的政策舉措，這是一個政策變化並非迫在眉睫的信號。

由於自民黨在民意調查中的表現不如預期，投資者認爲在政治不穩定的情況下，央行加息的門檻更高。

日元兌美元匯率週一跌至153.88，跌幅高達1%，爲7月份以來的最低點。這使其接近日本上次干預支撐貨幣的水平，當局已經對日元走勢發出警告。

日元走軟往往使市場猜測日本央行將提前加息以抑制輸入性通脹。隔夜指數掉期完全定價了明年6月前加息25個基點。在上個月的會議結束後，日元立即走強了約7%，當時的掉期交易顯示未來10個月內不會有任何政策變動。

新加坡盛寶市場首席投資策略師查魯-查納納（Charu Chanana）表示：“關鍵看日本央行行長植田是否發出了政治不穩定的風險信號。日本央行推遲加息的風險只會增加日元的壓力，而日元已經在美國收益率上升和美國大選風險的壓力下搖搖欲墜。”

彭博經濟學家木村太郎認爲，“日本央行準備在週四的會議上維持目標利率穩定。日本央行行長植田和男曾在9月份表示，日本央行在再次加息之前需要評估美國經濟的發展狀況。這將需要更多時間。”

除政策聲明外，日本央行還將發佈截至2027年3月的三個財政年度的最新季度經濟預測。熟悉內情的人士本月早些時候告訴彭博社，日本當局認爲幾乎沒有必要做出任何重大改變，因爲通脹與他們的預測一致。

展望報告的另一個焦點是，該行是否會繼續表示本財年和下一財年的通脹風險呈上升趨勢。植田認爲這是7月份加息的驅動因素之一。雖然同月日元從38年來的低點升值減輕了通脹壓力，但最近的一波下跌使日本央行的判斷變得更加複雜。

日本的主要通脹指標已連續30個月保持在或高於日本央行2%的目標，工資漲幅也已加快至歷史最高水平。就連國際貨幣基金組織也表示，它對日本物價增長的可持續性有了更大的信心。

伊藤忠的Takeda說：“日本的通脹和工資水平正如日本央行所預期的那樣。由於政治上的不確定性，12月加息的可能性已經下降，但還沒有取消。”