蘋果(AAPL.O)將在週四美股盤後公佈財報，市場普遍預期如下是，營收預期爲945.8億美元；每股收益1.52美元，去年同期爲1.46美元。

關於新款iPhone銷售疲軟的討論很多，儘管如此，2024財年第四財季的收入預期從今年7月下旬的942.4億美元上調至當前的945.8億美元，而每股收益從1.59美元下調至1.52美元。相比於每股收益的調整，收入預期的下調更令人擔憂，但蘋果的情況卻相反。然而，理想狀態下仍希望看到每股收益和收入預期都上調，而非下調。

收入略有上調而每股收益下調通常意味著利潤率問題。在2024財年第三季度（截至2024年6月30日），蘋果的收入增長了5%，營業收入增長10%，每股收益增長11%。

對於下一季度，市場普遍預期每股收益爲2.38美元，收入爲1275億美元，分別實現7%和9%的同比增長，同時預計營業收入也將同比增長9%。

這表明蘋果在2024財年第四季度的財報中，2025財年第一季度（截至2024年12月31日）的預測似乎相對保守。

在整個2025財年，蘋果預計每股收益增長11%，收入增長8%，這些預測顯得謹慎而合理。

蘋果的市盈率分別爲34倍和31倍，預計2024年和2025年的每股收益增長率爲9%和11%，其估值與消費品類股票接近，蘋果或正在成爲這樣的公司。

根據2024年6月30日的數據，蘋果的市現率和市自由現金流比率（去除現金）分別爲28倍和31倍，而市銷率爲8.5倍。

蘋果的吸引力在於過去13個季度中，每季度花費190億至240億美元用於股票回購。此外，蘋果的股息增長率已減緩至個位數增長（這可能也是伯克希爾哈撒韋A(BRK.A.N)出售該股票的原因）。

過去12個季度中，蘋果平均向股東返還了980億美元資本。

對財務數據敏感的人來說，過去7個季度中，蘋果的經營現金流平均增長率爲-2%。爲此，蘋果將資本支出從每季度約110億至120億美元降至約80億美元（儘管AI帶來的資本支出影響廣泛討論，但蘋果僅將8%的現金流用於資本支出，相比之下Alphabet(GOOGL.O)在上一季度的資本支出爲其現金流的50%）。蘋果確實很好地消化了伯克希爾的拋售。

技術分析師在本週四晚的財報發佈前似乎更偏好亞馬遜(AMZN.O)，但近幾個月來，兩家股票以及其他大型成長型股票均表現平平。

近期的消費者需求旺盛，這似乎對亞馬遜更爲有利，但蘋果更依賴早期採用者的支持，尤其是新款iPhone和蘋果產品。此外，每次新款iPhone發佈通常會在9月季度預期較低，但隨後節假日季度的表現都還不錯。