亞洲6.4萬億美元的外匯儲備讓投資者相信，各國央行有足夠的彈藥對抗美國總統大選帶來的美元走強。

由於特朗普當選總統的可能性上升以及美聯儲寬鬆步伐的不確定性支撐了美元，亞洲貨幣在10月份承受了壓力。彭博社發佈的該地區貨幣指數剛剛創下自2023年2月以來最差的一個月，印度盧比接近歷史最弱水平，韓國韓元接近三個月低點。

策略師們預計這些貨幣的跌幅將擴大，特別是如果特朗普重新掌權並重燃貿易戰。不過，巴克萊銀行和三菱東京日聯銀行認爲，外匯儲備多年來的增長意味著各國央行處於平抑波動的有利位置。

這一火力很重要，因爲美聯儲已不再處於緊縮週期，因此對亞洲各國央行來說，通過加息來支撐本幣是一個艱難的選擇。

巴克萊銀行的亞洲外匯和新興市場宏觀策略主管米圖爾-科特查（Mitul Kotecha）說：“亞洲外匯儲備持續增長，肯定有充足的彈藥。雖然市場已經對特朗普獲勝進行了定價，但我們仍然預計，如果特朗普真的獲勝，亞洲貨幣將進一步承壓。”

根據彭博社彙編的10個經濟體的數據，除日本外，亞洲的外匯儲備爲6.4萬億美元，而2023年底爲6.2萬億美元，前一年爲5.9萬億美元。中國的儲備幾乎佔了其中的一半，而印度的儲備已增至創紀錄的7000億美元。

野村控股公司和美國銀行的數據顯示，印度、泰國和菲律賓等國在保護貨幣的儲備充足性方面名列前茅。根據三菱東京日聯銀行的數據，越南和馬來西亞的情況則沒有那麼好。

亞洲貨幣的突然疲軟令許多人感到意外，因爲就在幾個月前，市場的主流觀點還認爲美元將隨著美聯儲的寬鬆政策而走軟。各國央行手握鉅額儲備，擔心資本外流和貨幣政策空間受限，誓言採取行動應對波動。

韓國承諾將迅速採取行動抑制韓元的過度波動，而印尼一位官員則表示，印尼央行隨時準備介入市場。

印度央行行長達斯（Shaktikanta Das）一直在強調建立外儲的必要性，稱外儲是防止任何不穩定資本流動的“安全網”。

當然，還有其他工具。在中國，外匯掉期已悄然成爲國有貸款機構尋求支撐人民幣匯率的重要工具。馬來西亞央行一直在鼓勵與國家有關的公司將外國投資收入匯回本國，並兌換成當地貨幣。

隨著各國央行開始降低利率以應對經濟增長放緩，保持貨幣穩定變得更加重要。印尼央行在9月份意外降息，拉開了該地區寬鬆週期的序幕，隨後韓國、泰國和菲律賓也在10月份降息。

由於大選相關的不確定性可能會支撐美元，亞洲官員將保持警惕。道明證券策略師普拉桑特-紐納哈（Prashant Newnaha）預計，美元將“連續數月走高”。

三菱東京日聯銀行的高級貨幣分析師Michael Wan表示：“亞洲大多數國家的外匯儲備覆蓋率都綽綽有餘。外匯儲備應該是大多數亞洲國家的第一道防線，但對於印度和印尼等偏好外匯穩定並以此爲目標的國家來說，也許更應該如此。”