資深投資者傑里米·格蘭瑟姆（Jeremy Grantham）表示，美股投資者對人工智能無休止的炒作是典型的製造泡沫的過程，如今該泡沫正沿著歷史上的其他泡沫的路徑發展。

格蘭瑟姆預見到美股市場將面臨艱難的道路，因爲上述泡沫正在變得越來越大。一旦人工智能股票的泡沫破裂，損失將隨之累積，因爲人工智能與其他暫時推高市場估值的技術狂熱並無不同。

格蘭瑟姆說：“新的想法越宏大，新的發明越偉大，市場就越容易被高估，吸引更多的狂熱資金，這不是偶然的。”

格蘭瑟姆將對人工智能的熱情與互聯網時代相比較，當時互聯網開始普及，以及1920年代，鐵路和電氣化正在改變一切。格蘭瑟姆說，在過去這些技術狂熱導致了“壯觀的泡沫”，而人工智能也不例外。

格蘭瑟姆說：“在互聯網階段，1998-1999年間確實發生了非常偉大的事情，但他們做得過頭了。這些偉大的發明讓市場在短期內過度自我膨脹、中期崩潰。然後投資者從廢墟中走出來，新技術在長期內改變世界。這就是我預計這次會發生的事情。”

其他市場評論人士就人工智能向投資者發出了警告，他們指出，科技行業的估值很高，企業的鉅額支出幾乎不清楚何時可能產生回報。

華爾街最看空的經濟學家之一大衛·羅森伯格（David Rosenberg）表示，市場正處於一個“超級泡沫”之中，即將迎來一次“壯觀”的回調，市盈率處於歷史高位和家庭持股比例較高等指標都證明了這一點。

另一位超級看空的預測者約翰·赫斯曼（John Hussman）說，根據他公司的最可靠內部估值指標，美股似乎處於1929年以來最被高估的水平。

格蘭瑟姆也曾多次警告美股會在未來幾年大幅下跌。2022年，他提醒投資者注意美股中形成的多資產“超級泡沫”，並預測標普500指數可能會從當時的水平下跌43%。基準指數在2022年下滑了約25%，但在2023年完全抹去了這一損失，並且今年已經上漲了20%。