行情回顧

美元指數本週整體震盪，前三天均出現從日內高點回吐日內漲幅並轉跌的走勢。受美國經濟表現和美聯儲或放慢降息步伐的預期提振，10月份美指漲超3%，是2022年9月以來最佳月度表現。

現貨黃金漲至2790美元/盎司新高後回調，部分交易員獲利回吐，且美國公佈了強勁的經濟數據，加大了美聯儲在未來幾個月謹慎降息的可能性，金價週四單日下跌逾40美元/盎司。此前受央行買盤以及中東和烏克蘭衝突引發的避險需求提振，金價今年已飆升逾30%，且連續四個月收漲。

非美貨幣方面，日本衆議院選舉中執政黨聯盟15年來首次未能維持多數席位，美元兌日元漲至三個月新高；英國新政府預算案提出增稅400億英鎊，英鎊兌美元下挫，本週料將連續第五週收跌。

國際油價方面，由於以色列對伊朗的報復性打擊繞過了石油和核設施，沒有導致能源供應中斷，原油本週大幅低開，週一盤中一度重挫6%。隨後有報道稱歐佩克+可能推遲石油增產計劃，伊朗準備在未來幾天從伊拉克境內對以色列發動襲擊，原油有所反彈。

美股方面，本週多家公司公佈財報，其中週四微軟和Meta Platforms提供的指引令市場失望，帶動美股暴跌，標普500指數創下9月初以來最大單日跌幅，抹去了10月的全部漲幅，並停止了自2021年8月以來最長的月度連漲。

投行觀點分享

關於美國大選，城堡投資創始人Griffin預計特朗普將贏得大選；淡馬錫警告稱，特朗普當選不一定對世界經濟和金融市場有利；高盛表示，投資者高估了美國大選結果“難產”給市場帶來的風險。

策略方面，花旗策略師認爲，如果出現“共和黨橫掃”就該賣出美股；巴克萊表示，如果特朗普當選，亞洲貨幣可能下跌，韓元、泰銖和人民幣首當其衝，印度盧比最具防禦性；高盛策略師預計，美國大選後兩到三個月內看好中國股市。

各類資產方面，路博邁固定收益聯席首席投資官稱，鑑於美聯儲暫停降息的風險、美國經濟堅挺等因素，美債近期的拋售可能只是收益率持續走高的開始；花旗研究將未來三個月的布倫特原油目標價下調至70美元/桶，地緣政治風險溢價將低於此前假設；高盛預計到2025年12月，金價將上漲約10%至達到3000美元/盎司。

一週大事記

1. 1.2萬人！非農大爆冷，市場加大美聯儲降息押注

美國本週一系列數據顯示經濟持續增長、通脹溫和回落，但就業市場受颶風和罷工事件影響出現爆冷，市場加大了對美聯儲11月降息25個基點的預期。

數據顯示，美國第三季度GDP初值顯示環比折年率增速達到2.8%，在經濟活動中佔比最大的消費者支出增長3.7%，爲2023年初以來最大增幅；ADP數據顯示美國10月私營部門新增就業人數23.3萬，創一年多以來最高，超出所有經濟學家的預期；隨著颶風影響消退，美國上週初請人數降至五個月最低；但是，美聯儲看重的核心PCE通脹環比上升0.3%，創下五個月最大升幅，並且個人支出也加快增長，增強了美聯儲放慢降息步伐的理由。

週五非農報告大爆冷！美國10月非農新增就業人口僅錄得1.2萬人，遠低於預期的11.3萬人，失業率錄得4.1%，平均時薪月率和年率分別錄得0.4%和4%，8月和9月非農就業人數合計下修11.2萬人。這是拜登政府迄今爲止最疲弱的就業報告，但也反映了颶風和波音罷工的嚴重打擊。數據公佈後，利率期貨顯示美聯儲11月降息25個基點可能性增強，12月以及2025年繼續降息的可能性同樣增強。

美國勞工統計局公告稱，一些行業的就業人數估計很可能受到颶風的影響，然而，不可能量化颶風對非農就業人數、平均時薪等數據的影響。而中國全國失業率則沒有受到颶風的明顯影響。

2. 美國大選：超6400萬人提前投票，拜登投票支持哈里斯

2024年美國大選將在下週二舉行，美國佛羅里達大學選舉實驗室的數據顯示，截至當地時間10月31日晚，全美已有超過6400萬名選民進行了提前投票。美國總統拜登在特拉華州提前投票，支持民主黨候選人哈里斯。

隨著投票日臨近，美國發生多起投票箱縱火事件，其中俄勒岡州波特蘭地區和華盛頓州溫哥華附近，至少兩個總統大選投票箱因被放入“燃燒裝置”而起火，導致數百張選票被損壞。

不同民調結果顯示兩位候選人的支持率繼續不相上下。路透社/益普索民調顯示，哈里斯對特朗普的領先優勢縮小至一個百分點；CNN民調顯示，哈里斯與特朗普的支持率持平在47%；AtlasIntel民調則顯示特朗普以49.5%對47%的支持率領先哈里斯。

3. 以色列最快一週內從黎巴嫩撤軍，伊朗或在大選前回擊以色列

以色列總理內塔尼亞胡與其他高級官員達成共識，認爲以色列在黎巴嫩針對真主黨的軍事行動“基本實現既定目標”。以黎停火協議草案曝光，若簽署，以軍將在一週內從黎南部撤離。

以黎停火協議草案內容包括，真主黨和該地區其他武裝組織不得對以色列採取行動，以色列在黎巴嫩不會進行任何進攻行動，包括針對軍事和政府目標的行動。根據草案，以色列軍隊將在一週內從黎巴嫩南部撤回。屆時，黎巴嫩武裝部隊將接管該地區，受美國和其他國際機構的監督。相關內容暫未得到以色列官方證實。

伊以局勢方面，據稱以色列情報顯示，伊朗準備未來幾天內從伊拉克領土襲擊以色列，可能在美國大選前進行。消息人士稱，以色列的情報顯示，這次襲擊預計將使用大量無人機和彈道導彈。伊朗總統佩澤希齊揚表示，伊朗不尋求戰爭，但將捍衛國家權利，並對以色列的侵略作出適當反應，伊朗也有權對以色列的襲擊作出回應。

4. 日本執政黨失去多數席位，日本央行按兵不動

日本第50屆衆議院選舉全部席位歸屬已確定。自民黨和公明黨組成的執政聯盟共獲得215個席位，未能達到衆議院過半數席位的233席。這是15年來日本執政聯盟首次失去多數席位，日本政局面臨極大不確定性。日本首相、自民黨總裁石破茂召開記者會，表示誠摯接受選舉結果，將繼續進行政治改革。

日本央行本週一致投票將政策利率維持在0.25%不變，符合市場預期。行長植田和男表達了對海外經濟前景的擔憂，並暗示日本央行在進一步加息方面將謹慎行事。不過該央行也表示，鑑於實際利率處於非常低的水平，如果經濟和物價走勢符合其預測，將繼續提高政策利率。

行長植田和男在新聞發佈會中還表示，必須密切關注金融市場和外匯市場，及其對日本經濟和物價的影響，稱外匯是對經濟產生重大影響的因素，將繼續分析日元貶值對日本物價和經濟的影響。

5. 中國央行：啓用公開市場買斷式逆回購操作工具

中國央行決定從本週一起啓用公開市場買斷式逆回購操作工具，接近央行的人士表示，預計將覆蓋3個月、6個月等期限，增強1年以內的流動性跨期調節能力，進一步提升流動性管理的精細化水平。

分析稱，央行選擇此時推出新工具，有望更好對沖年底前MLF的集中到期。“央行推出買斷式逆回購，既是自身操作工具的豐富，也可對市場發展買斷式回購業務形成示範作用，緩解質押品凍結對金融機構整體流動性監管指標壓力，持續提升銀行間市場的流動性、安全性和國際化水平。”

6. 傳歐佩克+擬推遲增產

歐佩克+消息人士本週表示，原定於12月生效的石油增產計劃，可能推遲一個月或更長時間，理由是對石油需求疲軟和供應增加的擔憂，這個決定最早將在下週做出。歐佩克+計劃於12月1日召開會議，以決定其下一步的產量政策。

歐佩克+八個成員國原定於10月將產量提高18萬桶/日，作爲開始解除減產220萬桶/日計劃的一部分，同時在2025年底之前繼續執行其他減產措施。該聯盟目前已減產586萬桶/日，相當於全球石油需求的約5.7%。但由於油價下跌，該計劃推遲至12月，如今面臨進一步推遲。

7. 不必再等一年！六大銀行實施存量房貸利率調整新機制

工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行六大商業銀行發佈公告，11月1日起陸續對商業性個人住房貸款利率實行新的定價機制，明確取消了房貸利率重定價週期最短爲一年的限制。貸款人可以隨時向銀行提出將重定價週期調整爲三個月或六個月，當然還可以保持爲一年。但在整個還款週期裏，房貸利率重定價週期只能調整一次。

除了六大商業銀行之外，其它商業銀行近期也將陸續發佈公告，明確新的個人房貸利率定價機制。商業性個人住房貸款利率實行新的定價機制以後，人民銀行將不再統一調整存量房貸利率。

8. 美股重磅財報彙總

谷歌母公司Alphabet第三財季受雲業務提振，收入高於分析師預期；芯片製造商AMD第四財季營收展望遜於分析師預期；微軟預計本財季雲業務營收增速將放緩；Meta警告AI和增強現實部門虧損今年將顯著擴大；蘋果公司第四財季營收增長6.1%至949億美元，但中國市場銷售依然低迷；亞馬遜預計假日購物季收入和利潤將表現強勁；英特爾第四財季營收展望高於預期。

9. 2024胡潤百富榜發佈：字節跳動張一鳴成爲中國首富

胡潤研究院發佈《2024衡昌燒坊·胡潤百富榜》，字節跳動41歲的張一鳴財富比去年增長1050億元，以3500億元第一次成爲中國首富，他是過去26年來第18位中國首富，也是第一位“80後”白手起家的中國首富。

因農夫山泉今年二季度業績增長放緩，70歲的創始人鍾睒睒財富去年下降1100億元至3400億元，位列第二。騰訊53歲的馬化騰財富比去年增長350億元，以3150億元位列第三，遊戲、廣告、雲業務等推動了騰訊整體業績的提升。

10. 國有四大行的大額存單利率均已跌破2%，步入“1字頭”

近期，國有四大行的大額存單利率均已跌破2%，步入“1字頭”。工商銀行目前在售的1個月、3個月、6個月、1年、2年、3年六個期限大額存單產品的年化利率分別爲1.15%、1.15%、1.35%、1.45%、1.45%、1.9%。目前國有四大銀行的大額存單利率基本保持一致，且五年期產品均已停售。

11. 印度個股單日暴漲6.69萬倍，刷新紀錄

本週，印度一隻名爲Elcid Investments的非銀行金融公司小盤股，受印度證券交易委員會重估低價股的干預措施推動，股價突然飆漲6.69萬倍，從3.53盧比漲至23.625萬盧比，刷新了全球紀錄並一舉成爲印度價格最高的股票。隔天，該公司又上漲了5%，股價達到24.806萬盧比，總市值接近500億盧比（約合42億元人民幣）。該公司的業務主要圍繞股票、債券、共同基金和其他金融資產進行投資。

12. 瑞幸咖啡擬進軍美國市場！

據報道，瑞幸咖啡計劃最早明年登陸美國市場，已經在建立自己的供應鏈，並針對美國市場作出技術調整，準備通過銷售2-3美元左右的飲料，以低價擊敗星巴克等競爭對手。據稱瑞幸一直在NBA比賽期間投放廣告，以建立知名度，將瞄準紐約等擁有大量中國學生和遊客的城市。