摩根大通資產管理公司（JPMorgan Asset Management）首席全球策略師大衛·凱利（David Kelly）表示，如果特朗普本週贏得美國大選，美聯儲最早可能在12月暫停其寬鬆週期。

凱利指出，特朗普的擴張性財政政策計劃將推高通脹並阻止利率下降。

凱利在接受採訪時說：“如果共和黨在特朗普的勝利中大獲全勝，將會有更多的擴張性財政政策出爐，可能會引發貿易戰，擴大赤字，從而導致更高的利率。”

特朗普提出的普遍關稅，以及打擊移民的提議，被廣泛認爲將推高通脹。這些計劃將涉及大量聯邦支出，加深聯邦預算赤字。

凱利認爲，這些政策的影響將促使美聯儲暫停降息。

“我認爲美聯儲會考慮財政政策的潛在方向。如果財政政策看起來會增加赤字，增加財政刺激，增加通脹，美聯儲官員們可能會覺得，如果財政政策是擴張性的，他們將不得不做出回應並放慢寬鬆政策，”凱利說。

另一方面，凱利表示，如果副總統哈里斯獲勝，經濟可能會繼續其軟著陸的軌道。

他說：“如果美國政府走向分裂，比如說哈里斯獲勝，那麼我認爲這種緩慢、漫長的軟著陸經濟會繼續下去，但有點沉悶。”

凱利表示，在這種情況下，美聯儲可能會堅持其預期的寬鬆政策路徑。

他說，“我認爲官員們會堅持他們的點陣圖，直到經濟告訴他們不要這樣做。”他指的是通脹再次上升的可能性。

美聯儲的點陣圖顯示委員會成員對未來幾年利率路徑的預測，於9月更新的版本暗示年底前將再降息50個基點，並在2025年進一步放鬆。

雖然美聯儲是獨立運作的，但凱利指出，它仍然會對政治做出反應，因爲事態發展可能會決定經濟的走向。

凱利說，“一旦官員們對財政政策將要做什麼有所瞭解，我認爲這將對他們的決策產生一些影響。他們不會試圖告訴聯邦政府該怎麼做，但他們會對聯邦政府正在做什麼或聯邦政府可能做什麼做出回應。”

因此，他表示，美聯儲幾乎肯定會在本週的政策會議結束時降息25個基點，即使大選在此之前舉行。