【國泰君安:內需改善預期持續升溫 白酒彈性凸顯】11月8日訊

【國泰君安:內需改善預期持續升溫 白酒彈性凸顯】11月8日訊,國泰君安研報表示,近期國內財政政策導向積極,伴隨海外重大事件結果落地,市場對國內消費需求修復、地產產業鏈企穩的預期持續升溫,消費需求改善邏輯凸顯,而白酒作爲高端消費和典型順週期行業具備顯著的需求修復彈性。儘管2024年第三季度白酒行業受庫存週期影響仍處於業績調整階段,但板塊持倉回落後微觀交易結構進一步優化,當前申萬白酒指數估值位於歷史20%左右分位,預計後續強復甦預期有望對板塊估值形成支撐,股價拐點或領先於基本面拐點(類似2014年,2014年第一季度板塊股價見底、2014年第四季度業績增速轉正)。
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