【建銀國際:上調中芯國際目標價至35港元 公司指引指向第四季

【建銀國際:上調中芯國際目標價至35港元 公司指引指向第四季業務穩定】11月11日訊,建銀國際發表報告指,中芯國際(00981.HK)新產能折舊及攤銷增加將繼續影響毛利率,縱使需求增加及產品組合改善可紓緩影響。該行延展估值基礎至2025年,對其H股目標預測市賬率由1.1倍上調至1.7倍,H股目標價由23港元上調至35港元,維持“跑贏大市”評級。報告指,中芯季度收入按季升14%至21.7億元美元,符合市場預期及公司的13%至15%按季增長指引;毛利率爲20.5%,高於指引介乎18%至20%的上限;淨利潤按季跌10%至1.49億美元,差於市場預期。晶圓交付量按季升0.5%,晶圓平均售價按季升15.5%,綜合平均售價按季升13.6%。公司預測第四季收入按季升0%至2%,勝市場預期的按季跌2%;毛利率介乎18%至20%,市場預期爲19%。該行認爲指引指向第四季業務穩定,影響因素包括:平均售價因有利產品組合變動而上升,部分地被季節性消費電子產品導致交付及產能使用率下降抵銷;以及高平均售價12吋晶圓交付比例上升,與新廠房提振總產能。
貼心提醒:
1.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。