【天風固收:專項債用途拓寬出發點或有不同,但都能夠爲地方城投

【天風固收:專項債用途拓寬出發點或有不同,但都能夠爲地方城投平臺提供資金支持】11月12日訊,天風固收認爲,本次專項債用途拓寬,出發點或有不同,但都能夠爲地方城投平臺提供資金支持,一方面通過土儲專項債償還城投墊資,另一方面通過收儲專項債加快城投手中的商品房去化(同時爲收儲城投提供資金來源),從而緩解城投平臺目前的流動性資金困境。進一步的,城投現金流的改善,爲賬面上有息債務的還本付息提供直接的資金來源,增加了城投債務的安全性。上週城投債企穩回落,後續可能進一步下行,仍需注意流動性溢價。從2023年10月一攬子化債推進以來,城投債收益率和利差經歷了快速下行。截至目前,城投債收益率已位於歷史低位,信用利差雖有一定空間,但也較有限。
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