【銀河證券:貨幣政策將保持寬鬆基調】中國銀河證券發佈研報表示

【銀河證券:貨幣政策將保持寬鬆基調】中國銀河證券發佈研報表示,貨幣政策將保持寬鬆基調。促進經濟增長,以實現充分就業,促進物價保持在合理水平,仍然是貨幣政策的重要關切。2025年貨幣政策寬鬆的三個路徑:1、大幅度的降準,幅度可能在150BP-200BP;2、央行公開市場國債淨買入;3、“不一樣”的降息。參考2018年-2019年,央行在匯率面臨較大壓力時,主要通過寬幅降準實施寬鬆,保持政策利率不變。2025年如果匯率再次面臨壓力,央行可能保持政策利率不變,單獨調降5年期LPR,帶動融資成本下行,實現信用寬鬆。在匯率壓力階段性緩和時期相機抉擇調降政策利率。預計全年累計調降政策利率20BP左右,5年期LPR40-60BP。
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