【瑞銀:升小米目標價至33.5港元 重申“買入”評級】12月

【瑞銀:升小米目標價至33.5港元 重申“買入”評級】12月3日訊,瑞銀髮表報告指出,小米集團(01810.HK)第三季業績創紀錄,核心業務的盈利及電動車業務毛利率均超過該行及市場預期。該行認爲小米在高端化戰略上的穩固執行力,將推動其核心盈利的穩定增長,並釋放智能電動車業務的上行潛力。該行重申對小米的“買入”評級,目標價從20港元上調至33.5港元,預期2025至2027年小米智能手機銷量的年均複合增長率將穩定於5.2%,相對於2024年爲16.6%。向高端市場的轉型將繼續推動產品均價及毛利率的增長,料均價超過1,100元人民幣,毛利率逾13%。另對2025年小米汽車出貨量的預測由23萬輛上調至26萬輛,另預計小米電動車業務毛利率長遠將保持在高雙位數,顯著高於該行之前基準情境中預測的5%。
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