【中信證券:核心城市的地產政策放鬆空間很大】12月5日訊,中

【中信證券:核心城市的地產政策放鬆空間很大】12月5日訊,中信證券研報稱,2025年起,多因素可能共同釋放中國核心都市圈市場潛力。核心城市的地產政策放鬆空間很大。2024年以來需求側的放鬆主要集中在覈心城市,未來這些城市仍可能有新政策出臺空間。更重要的是,高線城市的一般公共預算收入波動性更小,政府性基金收入靠供地結構調節的穩定性更高,故而財政開支方面更爲從容。此前制約人口集聚的關鍵因素髮生變化,尤其是在教育層面,由於一線城市的新出生人口開始下降,我們預計2025年之後新市民子女在一線城市入學的難度將顯著下降(因爲學位供給增加,而本地需求減少)。總體來看,我們認爲制約核心城市人口集聚的因素都在發生變化,壓制核心城市資產價格的限制正在快速鬆綁。當前一線城市房價有率先止跌跡象,這可能是高線城市進入正循環的起點。這種區域分化,尤其是核心城市具備長期發展潛力,意味著房地產產業鏈的發展是可持續的,是長期的。
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