【交銀國際降百度目標價至99港元 關注明年AI搜索變現進度】

【交銀國際降百度目標價至99港元 關注明年AI搜索變現進度】12月12日訊,交銀國際發報告指,短期的AI搜索改造對傳統搜索業務變現的負面影響將持續至明年上半年,在未啓動大規模變現前,百度(09888.HK)廣告業務或短期承壓。降港股目標價至99港元,維持“買入”評級。交銀國際預計,百度集團今年第4季核心廣告收入同比降7.8%至176.6億元人民幣,降幅將持續至明年首季,但或將在明年次季開啓考慮變現。展望2025年,預計全年百度核心廣告收入同比降約2%至711.5億元人民幣。相應調整運營利潤率預期後,雖較今年全年有所下降,但考慮到集團收入結構變化及大模型研發投入的持續,該行認爲2025年百度核心業務經調整運營利潤率或達約22%。
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