【中信證券:美股回調預計延續 但並非熊市的開啓】12月20日

【中信證券:美股回調預計延續 但並非熊市的開啓】12月20日訊,中信證券研報表示,隔夜美聯儲鷹派降息導致美股大跌,但2012年以來美股的熊市僅發生在美聯儲超預期收緊貨幣政策的背景下。11月25日以來美股“七巨頭”貢獻了標普500全部的上漲動能,反映投資者又迴歸到交易2025年基本面的邏輯。在樂觀情緒已充分透支,美股流動性依舊在緊縮,且業績空窗期的背景下,判斷短期美股獲利了結的回調行情將延續,防禦屬性較強的必選消費、公用事業和醫療保健行業預計相對跑贏。但中期來看,若美聯儲不超預期收緊貨幣政策,2025年美股整體的業績增速預期預計同比加速,且逐步擴散至非科技行業,基本面維度尚不支持美股熊市開啓的邏輯。
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