【宏觀和基本面因素多變,2025年銅價預計維持高波動】12月

【宏觀和基本面因素多變,2025年銅價預計維持高波動】12月26日訊,2024年是銅價高波動的一年。展望2025年,宏觀和基本面因素多變,銅價預計維持高波動。特朗普上任前後預計市場將繼續博弈其政策影響,價格反彈高度受限,而中國經濟在政策推動下可能的回暖將給銅價帶來階段性做多的窗口,同時,美聯儲貨幣政策也將左右市場情緒,當美聯儲降息快於經濟基本面變化時,市場情緒可能更加正面,反之市場情緒將更加負面。供需角度看,2025年礦端的短缺將給銅價帶來下方較強的支撐,而精煉端的過剩將可能在銅價波動中起到助跌的作用。總體銅價可能呈現震盪-衝高-回落的走勢,2025年滬銅主力運行區間參考:66000-85000元/噸;倫銅3M運行區間參考:8200-10500美元/噸。套利層面建議關注進口虧損較大時的內外價差迴歸機會。(五礦期貨)
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