【中金升比亞迪股份目標價至410港元 引領行業智駕普及】2月

【中金升比亞迪股份目標價至410港元 引領行業智駕普及】2月7日訊,中金髮表報告指,比亞迪股份(01211.HK)產品週期強勁,2024年公司份額維持高位。據公司產銷快報,2024年公司總銷量427.2萬輛,按年增長41.3%;以乘聯會口徑爲基準,公司2024年批發端市場份額維持在35%左右的高位水平。分品牌來看,受益於DM5.0產品週期強勁,BYD銷量增至406萬輛,騰勢、方程豹新車上市較晚,銷量增速略低於該行預期。海外市場方面,2024年公司海外銷售新能源乘用車合計41.7萬輛,按年增加71.9%,受歐洲關稅、海外產能爬坡、插混車型認證週期等因素影響,2024年6至11月海外銷量維持在3萬輛左右,按季增長趨勢偏弱。中金認爲,比亞迪作爲行業領導者,有望帶動智駕向15萬元人民幣以下車型普及,打上智駕標籤;同時公司致力於帶動中階智駕下沉普及、高階智駕做好做精,有望提升產品競爭力,進而穩價格、提盈利。該行維持比亞迪2024年盈利預測,考慮規模效應、新車定價上行,上調2025年淨利潤11%至555.6億元人民幣,維持比亞迪「跑贏行業」評級,上調港股目標價16%至410港元。
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