【中金公司:小企業拉動美國名義週期重啓】2月20日訊,中金公

【中金公司:小企業拉動美國名義週期重啓】2月20日訊,中金公司發文稱,自去年降息以來,美國小企業週期近期呈現快速反彈態勢。從歷史經驗來看,這可能預示著美國名義GDP增速時隔兩年半後,有望企穩回升。中長期來看,本輪小企業景氣具備持續性。這主要是由於名義GDP增速上行和近期的AI熱潮,將助力小企業破局高利率和低效率問題。看好在歷次小企業週期回暖過程中表現更好的原材料、可選消費、金融、工業、地產等順週期行業,以及受益於小企業景氣擴張的SaaS服務、AI應用娛樂,並提示分母端估值調整的風險。名義週期上行對美債利率有推升效果,但上半年在美債上限制約新債發行的影響下,我們預計利率仍有下行可能,低點4.2%,而下半年隨著國債供給增加和週期重啓,利率可能重新升至4.7%以上。
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