【中信證券:當前紅利策略已呈現較爲顯著的底部特徵】3月12日

【中信證券:當前紅利策略已呈現較爲顯著的底部特徵】3月12日訊,中信證券研報認爲,從定量指標看,當前紅利策略已呈現較爲顯著的底部特徵:一是收益風險分佈區間看,紅利過去3個月業績形成罕見的“負收益-高波動”特徵,顯著偏離其長期中樞分佈、蘊含修復動能;二是相對市場超額,紅利40日超額低於年均線已近-10%,歷史規律看較大概率出現超額迴歸;三是紅利ETF處於縮量淨申購狀態,通常對應策略底部階段;四是量能指標看,紅利風格量能已經低於警戒線水平,具備較高勝率和賠率。此外,中證紅利成交額佔比分位數已回落至5%以下的歷史低位,處於近五年交易量的“冷卻”區域,存在配置安全邊際。長期來看,在分紅政策強化措施、低無風險收益率環境、長期資金引導入市的政策背景下,紅利策略兼具底部特徵與修復空間。
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