【長江證券:比亞迪盈利能力有望持續提升,維持“買入”評級】3

【長江證券:比亞迪盈利能力有望持續提升,維持“買入”評級】3月19日訊,長江證券研報指出,比亞迪2025年員工持股計劃公佈,設定業績考覈目標,有利於綁定核心員工。公司層面考覈標準爲2025/2026/2027年營收增速超10%。智駕平權快速推進,補齊智能化短板,同時有望帶來量價齊升。智能化大戰略下,2月開始智駕車型開始密集落地,有望複製2024年DM5.0週期,開啓新一輪強勢新車週期,站穩主流市場。超級e平臺發佈,純電技術迎來重大革新,持續鞏固電動化技術優勢。騰勢、仰望與方程豹車型儲備豐富,加速佈局高端市場。出海持續發力,海外渠道與車型矩陣將進一步完善。規模效應加持下,隨著出海與高端化放量,盈利能力有望持續提升。預計2024-2026年公司歸母淨利潤403、570、692億元,對應PE 28.7X、20.3X、16.7X,維持“買入”評級。
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