4月1日，澳洲聯儲將基準利率維持在4.1%不變，符合市場預期。此前該央行在上次決議中時隔四年多首次降息。澳洲聯儲表示，目前的貨幣政策仍然具有限制性，基礎通脹正在緩和，同時經濟前景仍然不確定。

利率決議全文

在今日的會議上，澳洲聯儲委員會決定將現金利率目標維持在4.10%，並將交易結算餘額的利率維持在4.00%。

通脹正在放緩

自2022年通脹峯值以來，通脹水平已大幅下降，較高的利率正在促使總需求和總供給趨向平衡。最新數據顯示，核心通脹正按照2月份貨幣政策聲明中的最新預測繼續放緩。然而，委員會需要確保這一趨勢能夠持續，從而使通脹在可持續的基礎上回歸目標區間的中點。因此，委員會對前景保持謹慎態度。

委員會還指出，貨幣政策具備足夠的靈活性，以應對國際經濟形勢的變化，若這些變化對澳大利亞的經濟活動和通脹產生重大影響，央行將做出適當反應。

經濟前景仍存不確定性

私人中國需求似乎正在復甦，實際家庭收入有所增加，部分金融壓力指標有所緩解。然而，部分行業的企業仍表示，需求疲軟使其難以將成本上升轉嫁至終端價格。

與此同時，各項指標顯示勞動力市場仍然緊張。儘管2月份就業人數有所下降，但勞動力利用不足的相關指標仍處於較低水平，企業調查和央行溝通反饋表明，勞動力供應仍然是許多僱主面臨的瓶頸。工資壓力的緩解程度略超預期，但生產率增長未能改善，單位勞動成本仍然較高。

中國經濟活動和通脹前景的不確定性依然顯著。央行的基準預測是，隨著收入增長加快，家庭消費增長將持續回升。但消費復甦的步伐可能慢於預期，從而導致整體經濟增長持續低迷，並導致勞動力市場狀況比目前預期的更嚴重惡化。另一方面，勞動力市場的表現也可能強於預期，部分領先指標顯示就業需求依然穩固。

此外，貨幣政策的滯後效應仍存在不確定性，企業定價決策及工資調整方式在需求環境疲軟和生產率低迷的情況下如何演變，仍需觀察，尤其是在勞動力市場緊張的背景下。

全球經濟前景的不確定性同樣突出。宏觀經濟政策方面，美國近期公佈的關稅政策已經影響全球信心，若關稅範圍擴大，或其他國家採取報復性措施，全球市場的不確定性可能加劇。地緣政治風險依然明顯。如果企業和家庭因不確定性推遲支出，全球經濟活動將受到負面影響。而通脹則可能朝不同方向變化。今年以來，多個國家央行已放鬆貨幣政策，但面對近期全球政策變化帶來的新風險，各國央行的關注度正在提高。

將通脹可持續地恢復至目標是首要任務

在合理的時間框架內，使通脹可持續地迴歸目標區間仍是央行的最高優先事項。這符合澳洲聯儲關於價格穩定和充分就業的職責。目前，長期通脹預期仍符合央行通脹目標，維持這一預期至關重要。

委員會認爲，目前的貨幣政策仍具抑制性。核心通脹的持續回落是一個積極信號，但上行和下行風險並存，央行對前景依然保持謹慎。

未來的貨幣政策決策將繼續基於最新數據和對風險的評估。央行將密切關注全球經濟和金融市場的動態、中國需求趨勢以及通脹和勞動力市場的前景。委員會堅定承諾將通脹可持續地恢復至目標水平，並將在必要時採取行動，以確保實現這一目標。