【中信證券:提振內需的政策預期將逐漸增強 再次強調增配消費】

【中信證券:提振內需的政策預期將逐漸增強 再次強調增配消費】4月10日訊,中信證券研報表示,2025年或成轉折之年,在出口等外需方面持續博弈承壓的背景下,強化內循環、擴容內需消費市場或成爲必然選擇。中信證券認爲,中國財政政策持續發力提振內需的大方向或更爲明確。同時在市場加劇波動、不確定性提升背景下,消費在過往幾年的回調後,“低預期低估值”+“消費韌性特徵下的企穩趨勢”將提升消費配置的資金偏好。有別於過去大基建時代的投資邏輯,當前消費領域呈現出三條趨勢主線:1)迴歸理性、品質升級與消費平替並行;2)快樂生活、爲精神滿足感和情緒價值付費;3)技術進步和迭代催生的消費新方向,這將提供諸多長期結構性“新消費”機會,建議持續配置。中信證券認爲提振內需的政策預期將逐漸增強,消費配置表現有望迎來高潮,再次強調增配消費。
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