【華泰證券:看長做短 維持紅利+科技+內需的啞鈴型配置】5月

【華泰證券:看長做短 維持紅利+科技+內需的啞鈴型配置】5月19日訊,華泰證券研報表示,大勢上,結合信用週期指引與財報線索,A股仍處於庫存週期弱企穩,產能週期繼續出清的階段,向上彈性待改善。同時,政策抓落實、穩預期,支撐風險偏好,市場或處於“上有頂、下有底”的狀態。風格上,中期維持紅利+內需+科技的啞鈴型配置,做多波動率。紅利內部,國有行、水電等運營性資產仍是底倉。科技和內需強調左側思維,科技內部,AI和軍工電子若調整仍可中期佈局。內需內部,三個篩選條件:1)供給收縮有約束;2)政府支出受益;3)人民幣升值受益,建議超配航空、飲料乳品等。
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