【滙豐:攜程(TCOM.O)穩定增長升目標價至78美元】5月

【滙豐:攜程(TCOM.O)穩定增長升目標價至78美元】5月21日訊,滙豐研究發表報告指,攜程(TCOM.O)今年首季收入按年升16%符合預期,由酒店收入強勢增長23%所帶動;經調整營業利潤率跌2.4個百分點,但好過預期。報告提到,集團指引收入增長將回復正常。由於供應不斷增加,國內酒店的平均日房價疲軟,拖累集團酒店收入增長;而機票價格則已穩定。雖然遊客憂慮到東南亞地方有安全風險,對出境旅遊增長構成阻力,但旅客正改變目的地,因此該行預期整體出境旅遊有14至19%增長。隨著海外市場推廣支出持續增加,有關開支目前佔酒店收入約15%及佔交通收入20%,並會有高雙位數增長,亦是推動收入增長的關鍵因素。該行重申攜程買入評級,目標價由75美元升至78美元;預期今年收入增長15%,經調整營業利潤率升11%,利潤率爲29%。而次季則料收入升14.5%,經調整營業利潤率升2%,利潤率維持於29%。該行又認爲隨著海外業務改善,股東回報仍有進一步提升的空間。
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