【中金公司:下半年市場波動率或前低後高,指數有望前穩後升】6

【中金公司:下半年市場波動率或前低後高,指數有望前穩後升】6月9日訊,中金公司發佈研報認爲,下半年市場波動率或前低後高,指數有望前穩後升。展望下半年,不確定性主要來自外部挑戰,仍需注重我國宏觀政策應對。在不確定性明顯消除前,指數或延續窄幅波動特徵,考慮國際新秩序重構下我國基本面韌性,以及估值優勢,預計A股下半年節奏上或爲“前穩後升”,上行空間的打開取決於一攬子政策,尤其是財政政策能否繼續發力支持復甦趨勢延續。配置上,不確定性環境下聚焦確定性,先穩後攻。基於下半年面臨的關稅、地緣、科技敘事和宏觀政策等不確定性,配置思路需要聚焦確定性,“先穩”爲主,待不確定性緩解後“轉攻”。風格上,紅利板塊配置注重底倉價值和結構,成長風格聚焦高景氣賽道。行業配置上,建議關注三條主線:產能週期視角下的機會、與經濟週期和外部風險關聯度不高的高景氣機會、分紅確定性強的紅利板塊。
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