【交銀國際:京東入局OTA 撼動格局難度高於外賣】6月23日

【交銀國際:京東入局OTA 撼動格局難度高於外賣】6月23日訊,交銀國際發表報告,指京東(09618.HK)宣佈酒店PLUS會員計劃,參與酒店享受最高三年零傭金,該行認爲此舉乃京東在外賣業務於6月1日峯值訂單突破2,500萬之後,在本地生活場景的進一步拓展。視京東酒旅商家拓展進度、流量轉化效果,該行認爲從客羣重合度角度或對攜程影響較大,從本地消費場景看或對美團(03690.HK)、同程旅行(00780.HK)影響更大,但攜程集團-S(09961.HK)的供應鏈壁壘、美團及同程的下沉市場優勢短期難以撼動。交銀國際表示,現價對應京東、美團、攜程及同程2025年市盈率分別爲7.5倍、17.9倍、15.9倍及12.5倍,均處於歷史低位,關注競爭格局演變對平臺短期利潤的影響。
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