雙線資本押注“影子美聯儲主席”上位,提前佈局利率下行風暴

雙線資本(DoubleLine Capital)副首席投資官傑弗裏·謝爾曼(Jeffrey Sherman)正在參與一項美債交易,這種交易已成爲對沖特朗普可能撤換美聯儲主席鮑威爾風險的首選策略。

週一謝爾曼在彭博電視臺ETF IQ節目中表示:“我們持有和大家討論的相同交易。”

謝爾曼透露,這項押注收益率曲線將趨陡的交易,他已持有約10個月。上週該交易重獲市場關注,因有報道稱特朗普正考慮在鮑威爾明年五月任期結束前撤掉其職位。特朗普持續批評這位美聯儲主席降息步伐過慢,而鮑威爾則強調需要時間評估特朗普關稅政策的影響。

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但另一種可能是特朗普很快提名繼任者,屆時無論提名誰,投資者都將更加關注“新人”,即便鮑威爾能完成當前任期。

謝爾曼指出,“影子美聯儲主席”的概念將利好這項交易。他已在旗下的“機會核心債券”交易所交易基金(Opportunistic Core Bond ETF)中建立相應頭寸。

該策略包含買入2年期美國國債並做空10年期美國國債,其通常在市場預期美聯儲即將降息時表現良好。2年期美債對貨幣政策變化尤爲敏感,而降息可能引發的通脹擔憂則會推高長期債券的收益率。

近期因經濟韌性限制美聯儲政策寬鬆空間,該交易基本處於停滯狀態。但交易員們正在重新佈局,預期特朗普提名的下任主席更可能配合其降息意願。“市場將不會理會鮑威爾的任期,認爲新人上任就會立即降息。”謝爾曼表示。

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